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FINANCIACION DE LOS NEGOCIOS INTERNACIONALES

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by

viviana gomez

on 17 March 2014

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Transcript of FINANCIACION DE LOS NEGOCIOS INTERNACIONALES

Thank you for your attention!
Utilizar el correo electrónico.
Utilizar Internet para inteligencia competitiva.
Participar en videoconferencias.
Volar regularmente a sitios remotos.
Pasar más tiempo con analistas.
Utilizar la computadora diariamente como herramienta de planificación.
Considerar la tecnología Web como una ventaja competitiva.
Participar intensivamente en las Juntas Directivas.
Realizar transacciones financieras electrónicamente.
Participar en conferencias telefónicas.
Deben ser mas Estratégicos.... Menos Operativos.

Factores de cambio :

El flujo mundial de capitales.
El reto que plantea la apertura.
Las privatizaciones.
Mejores medidas de evaluación del desempeño.
Globalización de los mercados.
Nuevos criterios de las evaluaciones de gestión.
Nuevo enfoque de la contabilidad basada en el conocimiento. (Knowledge Capital Scoreboard)
Armonizar las normas internacionales de contabilidad.
Sistemas de costeo por actividades.
Sistemas de remuneración basado en resultados de desempeño.
Nuevos métodos de Valorar Empresas.
Actividades rutinarias que los gerentes financieros no realizaban....
Cambio en la Gerencia Financiera...
Modos de Financiación
NO HAY DUDA DE QUE LA FUNCIÓN FINANCIERA CONTINUARÁ EVOLUCIONANDO........... ¿QU
É NUEVAS RESPONSABILIDADES LES ESPERARÁN PARA ASUMIR?
¿P
OD
RÁ EL INTERNET MINIMIZAR EL ÁREA FINANCIERA?
Se nece
sitará mucha habilidad para comunicar información financiera compleja a los funcionarios de otras áreas como mercadeo, manufactura, recursos humanos, etc.
Tipos de Financiación
Las decisiones de financiación tienen un enorme
significado para la empresa porque:

• Hacen sea capaz de actuar.
• Posibilitan negocios.
• Significan compromisos a corto o a largo plazo
(intereses, amortizaciones).
• Amplían las libertades de acción y las limitan.

“Todo aumento en ventas implica una mayor Inversion”…

Medios de Pago

Son las transacciones económicas con el exterior que impliquen el intercambio de bienes o servicios entre compradores y vendedores de diferentes países.
Los principales medios internacionales de pago son los siguientes:
Riesgos en el comercio Internacional
La elección del método de pago depende de factores como:

• Conocimiento y confianza mutua entre el comprador y el vendedor (nivel de conocimiento que se tenga del comprador extranjero)
•Tamaño y la frecuencia de las operaciones.
•Las normas legales existentes en los países involucrados en la transacción
•Costos bancarios generados por la utilización de dichos instrumentos.
•Termino de negociación.
-Plazo de la negociación.
No siempre se utilizan los medios de cobro-pago que más se ajustan a cada una de las operaciones de compraventa internacional. Incluso cuando se elige una forma de cobropago internacional, se realiza de forma intuitiva o repetitiva (es la que utilizamos siempre), pero en la mayoría de casos no se conocen los riesgos que conllevan la elección de esa forma de cobro-pago. Estos riesgos tienen repercusión en los costes, en
el impago de la operación, o en el desarrollo del proceso
logístico.
Riesgos Comerciales
Riesgos Políticos
Riesgos Extraordinarios
UNA EXPORTACION DE ÉXITO....
Negociar
Embarcar
Vender
Cobrar
Pago anticipado....
Pago a la vista, también llamado pago al contado/contra documentos:
R E M E S A S
CHEQUE
GIRO INTERNACIONAL
GIRO EXPRESS
ORDEN DE PAGO
COBRANZA DOCUMENTARIA
C H E Q U E S
ASPECTOS:
• Existencias de Fondos
• Firmas Correctas
Giro Internacional
Es un título de crédito nominal, no
negociable que expide un banco del país
importador, a solicitud de éste.
Ejemplo: Remesas de personas que viven en el exterior
Se puede comprar en cualquier divisa
Es nominativo
GIRO EXPRESS...
Es aquel giro solicitado desde la
computadora de la oficina del importador la
cual se encuentra en línea con el banco
emisor del título. El original del giro se
imprime en el país exportador siendo
entregado como servicio complementario
por el banco del exportador, a través de la
corresponsalía de los bancos.
COBRANZAS
DOCUMENTARIAS

En este sistema de pago el exportador entrega a una entidad financiera documentos financieros (letras de cambio) y/o comerciales (facturas, listas de empaque, documentos de transporte, entre otros), con el fin de que dichos documentos lleguen a manos del comprador cuando el vendedor se lo indique a la entidad financiera correspondiente como contra pago o contra aceptación, es decir, previo pago y/o aceptación de una letra de cambio por parte del importador; dentro de la cobranza documentada se distinguen dos tipos de situaciones: el documento contra pago y el documento contra aceptación. La intervención de uno o más bancos no constituye una garantía para el cumplimiento del los acuerdos o pactos que se hayan estipulado entre vendedor y comprador
TIPOS DE COBRANZAS
S
IMPLES:
Se refiere a documentos financieros
(tales como letras de cambio, pagarés, cheques,
giros o comprobantes de pagos) para obtener el
paso sin entregar a cambio documentos que
describan alguna mercancía.
DO
CUMENTARIAS: S
on las que contienen
documentos comerciales (tales como factura, B/L,
pólizas de seguros, certificados de análisis o listas
de empaque) que normalmente vienen
acompañadas de una letra de cambio o un pagaré
FUNDAMENTO LEGAL
La intervención de los bancos se ajusta a
las “Reglas Uniformes para las
cobranzas” (publicación 322) de la
Cámara Internacional de Comercio y la
responsabilidad que asume es sólo
respecto a la acción de cobro,
independientemente de las obligaciones
que tiene que cumplir el comprador,
importador o librado.
La carta de crédito es un contrato en el cual un comprador en el exterior contacta a un banco en el exterior para que dicho banco realice el pago al exportador por medio de una entidad financiera ubicada en el país de residencia del vendedor. La carta de crédito es el medio de pago más apetecido en las negociaciones comerciales a nivel internacional, puesto que presenta condiciones de equilibrio y garantías para las dos partes. Al exportador ofrece la garantía de pago respaldada por una entidad financiera colombiana y para el comprador la garantía del embarque de la mercancía
En el caso de Colombia para que una carta de crédito sea válida el vendedor debe cumplir con ciertos requisitos denominados métodos de pago de operaciones bancarias y cambiarias para exportaciones colombianas y poseer documentos como: documento de transporte, factura comercial, lista de empaque y letra de cambio.
VENTAJAS PARA EL COMPRADOR
•Seguridad de que la mercancía suministrada será la
realmente solicitada según pedido
•La mercancía será verificada conforme a las
condiciones acordadas en el crédito, que fija el
comprador ( de acuerdo con el vendedor)
VENTAJAS PARA EL VENDEDOR
•El comprador confirma su solvencia = mayor garantía
de pago para el vendedor.
•El banco emisor es quien establece la garantía de pago
en la forma determinada de la Carta de Crédito.
•El comprador no puede retener el pago bajo ningún
pretexto.
•Si existe cualquier reclamación por defecto de la
mercancía, ésta debe reprimirse fuera del ámbito del
crédito.
•Los pagos dentro del marco del crédito se efectúan por
lo general con mayor rapidez.
CREDITOS BANCOLDEX:
El Crédito Bancóldex es una línea de crédito en dólares destinada a apoyar la gestión exportadora de las empresas mediante la cual, a petición y de conformidad con las instrucciones del cliente, el banco otorga y desembolsa a exportadores directos, indirectos y compradores del exterior, de bienes y servicios colombianos, recursos provenientes de Bancóldex.

Beneficios: Líneas especiales con excelentes tasas de financiación
Otras Opciones...
DESCUENTOS DE CARTERA:
Instrumento financiero a través del cual el banco compra al cliente un título valor en dólares (pagaré, cheque y carta de crédito entre otros), pactando una tasa de descuento, aplicable al monto a pagar.
Beneficios: Obtención de liquidez inmediata
Financiacion Externa...
OFERTA PUBLICA INICIAL
Ventajas de salir a Bolsa:

La compañía tiene la capacidad de desarrollar nuevos productos
Mejorar las condiciones de la deuda ya que puede obtener financiaciones a más bajas tasas.
El efectivo que consigue en la negociación de sus acciones hace que tenga capital para adquisiciones estratégicas, su posicionamiento hace que la compañía pueda atraer talento, mejores proveedores y nuevos socios.
Desventajas

Gastos generados por el registro en la entidad reguladora
Las asesorías, las comisiones y pagos derivados del intercambio de acciones, (tiempo de los accionistas)
La compañía es un libro abierto en su información financiera ya que se encuentra disponible al publico.
Disolución de la propiedad ya que son muchos accionistas que poseen menos de 1000 acciones, y las presiones por obtener ganancias cortoplacistas.
Requisitos para salir a Bolsa:

Tener un presidente con habilidades para comunicar la visión de la empresa
Tener un tamaño razonable para negociar dado que el costo del lanzamiento de acciones implica que se tiene un plan solido de crecimiento que amerite la búsqueda de capital y con esto mostrar incremento en sus ventas al igual que en sus ganancias.
Tener productos y servicios destacables que sean difíciles de copiar y por último contar con empleados de alta calidad.
El ejemplo de Ernest & Young es un caso fehaciente que denota las características necesarias para lanzar sus acciones al público; esta compañía comenzó ajustando todo en su interior: mejoró los incentivos de los empleados, sus estrategias de planeación, los controles internos, organizó sus reportes financieros y contables, y optimizó las compensaciones de los ejecutivos al igual que sus relaciones con los inversionistas; y todo esto, con el fin de estar preparada a la hora de cotizar en bolsa.
BONOS
Los Bonos Ordinarios son un mecanismo de financiación a través del cual se pueden captar recursos en el Mercado Público de Valores a través de papeles que representan deuda de la Compañía con el público y/o inversionistas en general.

Las emisiones de Bonos requieren calificación. La calificadora exige una serie completa de información para tal fin (información general de la empresa, accionistas, información jurídica, financiera, administrativa, de producción, ventas y mercadeo).
Características generales

Plazo: Para bonos se pueden manejar plazos entre tres (3) y diez (10) años, de acuerdo con las necesidades del emisor.
Periodo de pago de intereses: El pago de intereses se hará período vencido (MV, TV, SV, AV)
Periodo pago Capital: el período de amortización dependerá de las necesidades del emisor.
Tasa de Referencia: Plazos hasta tres años, la emisión estaría indexada a DTF , - Para plazos superiores, la emisión se indexaría a IPC
Monto: A partir de $40.000 millones.
Pagarés ofrecidos públicamente en el mercado de valores, emitidos masiva o serialmente.

Podrá emitir papeles comerciales para ser colocados mediante oferta pública, previa autorización de la Superintendencia Financiera, toda entidad que de conformidad con su régimen legal tenga capacidad para hacerlo, salvo:

Patrimonios autónomos
PAPELES COMERCIALES
Otras características

Deben ser calificados por una Sociedad Calificadora de Riesgo
Los títulos deberán ser inscritos en la Bolsa de Valores de Colombia S.A.
Se debe contar con Códigos de Buen Gobierno, para que las Administradoras de los Fondos de Pensiones y Cesantías puedan invertir

Los Papeles Comerciales se pueden asimilar a un CDT,
pero emitido por una compañía del Sector Real
PREGUNTAS???
Es el conjunto de instituciones públicas y privadas que proporcionan los medios de financiación a la economía internacional para el desarrollo de sus actividades. Estas instituciones realizan una función de intermediación entre las unidades de ahorro y las de gasto, movilizando los recursos de las primeras hacia las segundas con el fin de lograr una más eficiente utilización de los recursos.
Instituciones Públicas: Bancos Centrales, Ministerios de Economía, etc.

Instituciones Privadas: Bancos y Cajas, Grandes Superficies, Compañías de Seguros y fondos de pensiones.
Como toda actividad comercial, el comercio internacional necesita de un buen sistema de financiamiento. Aparte de los tradicionales créditos comerciales que otorga el sistema financiero internacional privado, el sistema económico internacional surgido a partir del año 1945, cuando finaliza la guerra, se apoya básicamente en tres instituciones: el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (Banco Mundial) y OMC
El sistema financiero internacional es el conjunto de mercados y de instituciones financieras internacionales, cuya principal función es canalizar los recursos de quienes desean prestarlos o invertirlos (prestamistas e inversionistas) a quienes necesitan financiamiento (prestatarios). Los prestatarios pueden obtener fondos directamente de los prestamistas en los mercados financieros a través de la venta de instrumentos financieros. La transferencia de recursos entre ahorradores o prestamistas a prestatarios puede también realizarse de manera indirecta a través de los llamados intermediarios financieros.
Sistema Financiero Internacional
Precisamente una de las características más importantes del actual panorama económico mundial es la creciente importancia de los mercados financieros a nivel mundial, en los cuales los residentes de distintos países comercian activos, esto es, acciones, bonos e instrumentos derivados de diferentes países, así como depósitos bancarios denominados en distintas monedas. Compradores y vendedores se ponen en contacto por medio de instituciones especializadas: bancos comerciales, bancos centrales y otras instituciones públicas.
Mercados financieros.
Están constituidos por una compleja red de instrumentos e instituciones financieras, cuya estructura y funcionamiento depende del marco económico (fundamentalmente de la volatilidad de las tasa de interés y de los tipos de cambio), del marco regulador y tecnológico de las variables clave del sector real de la economía internacional, entendiendo por tal aquel en el que tiene lugar la producción de bienes y servicios, el comercio, la inversión y la prestación de servicios. En cambio, en el sector financiero solo se intercambian instrumentos financieros.
Los mercados financieros están integrados por cuatro sectores:
1) Mercado cambiario.
2) Mercado de eurodivisas.
3) Créditos internacionales y valores de deuda.
4) Acciones.
Se denomina así a todo pago que recibe el exportador antes de efectuar el embarque. Es el sistema más seguro para el exportador, pues este sólo enviará la mercancía cuando haya recibido el pago o transferencia de
fondos. Sin embargo, en los mercados competitivos su uso es limitado, pues requiere de una extrema confianza del
importador en el exportador.
Se denomina así a todo pago que recibe el exportador
una vez efectuado el embarque, y contra la presentación al importador de los documentos representativos de
la mercadería y/o servicios.
Pago a plazo
Se denomina así a todo pago que recibe el exportador después de haber entregado los documentos de embarque al importador. Este plazo será convenido entre importador y exportador y normalmente estará en función a la fecha de embarque, fecha de factura, fecha de presentación de documentos.
Cuenta abierta
Mediante esta forma de pago, el exportador envía la mercancía, la factura y los documentos de embarque al importador y espera el pago; es decir, el importador “compra ahora y paga después”, siendo por lo tanto, la forma de cobranza más riesgosa para el exportador. Esta forma de pago es muy común cuando se vende en el mercado local, pero no lo es tanto en el comercio internacional, debido al incremento de riesgo que presenta para el vendedor. El exportador debería aceptar este sistema, únicamente, si tiene confianza absoluta en su cliente y en la estabilidad y normas del país del importador.
Transferencia / orden de pago
Pago que realiza el importador al exportador por intermedio de los bancos. Este medio se usa frecuentemente en la forma de pago de cuenta abierta, que como lo hemos indicado es la forma más riesgosa para el exportador.
Cobranza de exportación
Es el medio de pago internacional mediante el cual un exportador entrega los documentos representativos de mercaderías o servicios a su banco, con la instrucción de enviarlos y entregarlos al comprador contra pago o la aceptación de una letra o la presentación de un pagaré / compromiso de pago a término u otros términos y condiciones. En resumen es encargarle la cobranza de los documentos a un banco.
¿QUÉ FORMAS
Y MEDIOS DE PAGO
SON LOS MÁS
UTILIZADOS Y ACEPTADOS?
Desde el punto de vista del exportador o vendedor:
El principal riesgo al realizar una exportación, es el riesgo de recibir el pago en condiciones diferentes a las solicitadas, o que simplemente no le paguen.
Desde el punto de vista del importador o comprador:
El principal riesgo al realizar una importación, es el riesgo de recibir las mercancías en condiciones diferentes a las solicitadas o, simplemente, no recibirlas.
Definitivamente, los medios de pago internacionales más utilizados, son las cobranzas documentarias y las cartas de crédito en sus distintas modalidades, pues ofrecen beneficios a ambas partes, y sus costos son manejables.
Teóricamente, el pago por adelantado, representa la opción ideal para el exportador y la cuenta abierta es la más riesgosa para éste. Sin embargo, resulta poco probable que un importador, relativamente más grande que el exportador, acepte pagar antes de recibir la mercancía.
En contraste una carta de crédito –siempre que sea factible negociarla con el importador- implica un riesgo de impago prácticamente inexistente, pues interviene el banco del importador –y en el caso de una carta de crédito confirmada, el banco del exportador- pero a su vez, implica mayores gastos bancarios tanto para el exportador como para el importador.
QUÉ DEBO CONSIDERAR PARA NEGOCIAR LAS FORMAS Y MEDIOS DE PAGO EN UNA OPERACIÓN DE EXPORTACIÓN?
Los antecedentes comerciales y financieros
del importador
El entorno económico del país del importador
Los costos que implican la utilización de determinadas formas y medios de pago internacionales
NO CONOZCO BIEN A MI COMPRADOR, ¿QUÉ ME CONVIENE PEDIRLE PARA INICIAR MIS RELACIONES COMERCIALES CON ÉL?
R: Si no se conoce bien al importador, y se está en posición de negociarlo, el exportador debería solicitarle la apertura de una carta de crédito confirmada a su favor.

¿DOCUMENTOS DE EMBARQUE?
Factura comercial
Documento emitido por el vendedor a cargo del comprador donde se detalla la mercancía, precio y condición de venta (incoterm), nombres y direcciones de las partes involucradas. Este documento es indispensable para la nacionalización de la mercadería en destino,
así como obligatorio en toda carta de crédito.
Conocimiento de embarque (Bill of Lading o B/L):

Documento de transporte firmado por el capitán del buque o por su agente o por el transportista o su agente, considerado título de propiedad. Confirma la recepción de las mercancías y las condiciones según las cuales se ha efectuado el transporte. La recepción de las mercancías en el puerto de destino convenido, solo se verifica contra la presentación y entrega de una copia original debidamente endosada.
Certificado de origen:
Es el certificado, generalmente emitido por una Cámara de Comercio local, que especifica el país donde se ha producido o transformado la mercancía. Puede ser exigido, por ejemplo, para las exportaciones de países en vías de desarrollo que se benefician de un régimen arancelario preferencial.

Certificado de seguro:
Acredita el tipo y el importe de cobertura del seguro. Generalmente, se exige para los pagos mediante carta de crédito (especialmente si se emplean los Incoterms CIF o CIP).
Lista de empaque:
Es una lista muy detallada en la que se describe el peso, volumen, contenido y
embalaje de cada bulto.
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