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ROIC Vs WACC

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by

Andreina Avilán

on 18 March 2016

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Transcript of ROIC Vs WACC

ROIC Vs WACC
ROIC
RETURN = RETORNO
ON = SOBRE
INVESTED = INVERTIDO
CAPITAL= CAPITAL

RETORNO SOBRE EL CAPITAL INVERTIDO



Ejemplo ROIC
WACC
¿Qué es el WACC ?
Es un término en Inglés que se define en español como el Costo Promedio Ponderado del Capital , el cual consiste en realizar el cálculo de costos de una empresa de capitales en el que cada categoría de capital se pondera de forma proporcional, para esto hay que considerar todas las fuentes de capital , incluidas las acciones ordinarias, acciones preferentes, bonos y cualquier otra deuda a largo plazo.
Para el cálculo del WACC o CPPC , se multiplica el costo de cada componente del capital por su peso proporcional y se toma la suma de los resultados de estos . El WACC representa la tasa mínima de rendimiento ( ajustado al riesgo ) a la que una compañía produce valor para sus inversores
Debemos tener en cuenta que ...

ROIC se calcula siempre como un porcentaje y se expresa generalmente como un valor anual o final de doce meses.
Es un índice desarrollado por la firma Stern & Stewart
cuyo objetivo o finalidad es :

"
Medir la rentabilidad que han obtenido los inversores por la inversión realizada en la empresa
."
Antecedentes


En los años 80 la firma neoyorkina de consultores Stern Stewart & Company fundada en 1982 por G. Bennett Stewart III y Joel Stern quienes desarrollan el ROIC y hoy lo usan compañías tales como Coca-Cola, IBM, AT&T, Quaker, Dow Chemical, Eli Lilly, Deere.

Compañías como éstas lo usan para evaluar aspectos tan diversos
como planes estratégicos, adquisición de otras empresas, mejoras operativas, descontinuación de líneas de productos, evaluación del
capital de trabajo, costo del capital y remuneración de sus
más altos ejecutivos.

Es un cálculo utilizado para evaluar la eficiencia
de una empresa en la asignación del capital
bajo su control a las inversiones rentables .

El rendimiento del capital invertido da un sentido
de lo bien que una empresa está utilizando
su dinero para generar rendimientos .
En Resumen.....
Una empresa produce un ROIC del 20 % y tiene un WACC del 11 % .

Esto significa que la compañía ha creado nueve pesos de valor por
cada peso que se invierte en capital. ( 20 -11 = 9) debido a que el ROIC es mayor al WACC

Por el contrario , si el ROIC es menor que el WACC , la compañía está erosionando el valor , y deberían considerar otro tipo de inversión
del Capital
Comparando ROIC Vs WACC :
FORMULA ROIC

ROIC = UTILIDAD OPERATIVA x ( 1 - IMPUESTOS)
CAPITAL INVERTIDO

Considerando que el NOPAT= (Utilidad Operativa x (1-Tax)
(NET PROFIT AFTER TAX) UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS)

Entonces decimos que el

ROIC = NOPAT/ CAPITAL INVERTIDO
Entendiendo el WACC
Para ayudar a entender el WACC

1.- Pensar en una empresa como una reserva de dinero .

2.- El dinero entra de dos fuentes distintas :




ROIC > WACC
Indica:
La empresa está bien posicionada en el mercado.
Las Inversiones de Capital se están asignando de manera eficaz

ROIC < WACC
Indica:
Una advertencia en tiempo de dificultades de una empresa
Requiere realizar una evaluación de las Oportunidades de Inversión y considerar nuevas opciones.
Realizar un Análisis de la Competencia para determinar la posición de la empresa dentro del mercado.
.
ejemplo calculo roic
roic vS wacc
ejemplo 2 roic vs wacc
Maestria Finanzas y Gestión
LIC. ANDREINA AVILAN ALBUJAS
2016

a.- La deuda
b.- el capital .
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