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Finance comportementale

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by

Imane Ezzabdi

on 19 October 2014

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Transcript of Finance comportementale

Finance comportementale
LES ESPRITS ANIMAUX
AXE II
CONCLUSION
LIMITES ET PERSPECTIVES
Psychologie da la crise
BIBLIOGRAPHIE
Présenté par :
Imane EZZABDI
Khadija BOUTJNOUIT
INTRODUCTION
PLAN
LES LIMITES DE LA THEORIE NEOCLASSIQUE
Ibtissam ZOUBEIR
AXE I
2001 2005
Les gens se sont mis à acheter des logements
Les spéculateurs se sont mis à investir dans l'immobilier
Le prix des maisons augmente
Agents immobiliers et courtiers en prêts hypothécaires
Soutien des marchés financiers
Prêts
Titrisation
Gagner beaucoup d'argent sans que ces prêts ne figurent sur leurs livres de comptes
Les portefeuilles comprenaient diverses créances
Difficulté de soupçonner la présence des prêts immobiliers disséminés à l'intérieur
Les découper et les revendre en morceaux
Hors bilan
Contourner Bâle II
Procyclicité
Le prix d'immobilier augmente
La demande augmente
Système instable
Explosions haussières
Réfutation de l'idée d'une rationalité complète des marchés financiers (théorie de la valeur fondamentale)
Ecart
VF
VM
Alternative théorique
Immobilier
(Actif financier)
Cercle vicieux
Théorie des bulles spéculatives
Les prix d'actifs peuvent s'éloigner de leur valeur fondamentale à condition de le faire en moyenne d'une façon neutre sur la rentabilité de long terme
Rejet
De façon pas très logique, les prix évoluent de façon exagérée en prolongeant aveuglément les évolutions passées
Finance comportementale
Phénomène de groupe et d'imitation
CONTEXTE

Les limites de la finance néoclassiqe
Les limites à la rationalité individuelle
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