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DECISIONES FINANCIERAS E INTRODUCCIÓN AL COSTO DE CAPITAL Y EL EVA

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on 19 August 2014

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DECISIONES FINANCIERAS E INTRODUCCIÓN AL COSTO DE CAPITAL Y EL EVA.
CapÍtulo 2 del libro "Administración Financiera-Fundamentos y Aplicaciones" de Oscar León García.


DECISIONES FINANCIERAS
En Finanzas se adoptan 3 grandes decisiones
PROPIETARIOS
Buscan aumentar
RENTABILIDAD
FLUJO DE CAJA LIBRE
Based on Jim Harvey's speech structures
EMPRESAS
Macroinductores de la Empresa
importantes para
Cumplir OBF
Mejorar valor agregado
de las empresas
DECISIONES
DE INVERSIÓN
DECISIONES
DE DIVIDENDO
DECISIONES
DE FINANCIACIÓN
DECISIONES DE INVERSION
determinan
afectan
tienen que ver con
Tamaño de la empresa
Lado izquierdo del balance general (Activos)
-Volumen de activos fijos a mantener
-Plazo por ventas a crédito
-Crecimiento de la empresa
-Combinación de activos fijjos y corrientes
-Adquisición de activos fijos por arrendamiento financiero
debido a que implican la adquisición de
Activos Fijos
Activos Corrientes
necesarios para
Operación eficiente de la compañía
estos deben generar
Rentabilidad
se pueden dar dos tipos
Rentabilidad de Activos
Rentabilidad de Patrimonio
Si superan el costo de capital, generan valor agregado a los accionistas.
relación directamente
proporcional
Riesgo
que
El propietario quiere asumir
debido a que
Mayor volumen de Activos
Menor volumen de Activos
Menor riesgo y menor rentabilidad
Mayor riesgo y mayor rentabilidad
Expectativas de Ventas y Utilidades
Monto de Activos está relacionado con
DECISIONES DE DIVIDENDO
determinan
Proporción de Utilidades
que le corresponden a
SOCIOS
Los cuales corren RIESGOS porque aseguran con su patrimonio, obligaciones financieras. Pagan intereses sin importar la utilidad generada.
por tanto, ellos esperan
Pagos de Dividendos
Que sea mayor o igual a la Tasa mínima de retorno requerido (TMRR) que es la mínima rentabilidad que el propietario plantea obtener de su inversión.
DECISIONES DE FINANCIACIÓN
se caracterizan porque
-Afectan el lado derecho del Balance General, es decir Pasivos y Patrimonio.
-Buscan la obtención de fondos para la adquisición de activos, para llevar a cabo operaciones empresariales.
lo más importante tiene que ver con
Estructura Financiera
está relacionada con
Utilidades
ya que
El mayor nivel de endeudamiento implica mayor pago de intereses que deben ser cubiertos
por
Utilidad Operativa
la utilidad que una empresa genera por ser negocio dedicado a una actividad independiente a su estructura financiera.
es
divide al Estado de Resultados en
Estructura Financiera
Estructura Operativa
Refleja el riesgo financiero relacionado con el nivel de endeudamiento.
-Refleja el riesgo operativo, actividad que desarrolla la empresa, su tamaño, estructura de costos y gastos.
-Define la capacidad de producir y vender bienes y servicios.
-Está conformada por Estructura de capital de trabajo y Estructura de ingresos, costos y gastos.
Costo de Capital
El costo que implica a empresas poseer activos, cuando estos rinden más generan Remanente determinado como EVA.
Y cuando éste es igual a la rentabilidad, los propietarios reciben lo mínimo esperado.
es
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