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Les Produits Dérives

Crée par SAHAL, Lahlou et Amiar
by

SAHAL Abderrahim

on 3 June 2015

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Transcript of Les Produits Dérives

http://www.trader-finance.fr/

DUFLOUX. C «  Finance de marché » INTEC , 1999-2000

Guimond J-F « Notes sur l’évaluation des contrats à terme », Faculté des Sciences de l’Administration, Université Laval, Automne 2003.
Bibliographie 
Le présent travail constitue une initiation aux principes sur lesquels se fondent les produits dérivés, une description de leurs caractéristiques fondamentales et de leurs mécanismes de fonctionnement, de gestion et les modèles d'évaluation.

Ils permettent de segmenter les risques, de fixer un prix et de les redistribuer.
Ils permettent la couverture des risques.
Ils peuvent agir comme précurseur des tendances futures des marchés.
Ils permettent de supprimer les opportunités d’arbitrage.

Ils constituent un élément de levier très important.
Conclusion 
La valeur de l’option est influencée par de nombreux facteurs, ils peuvent être des caractéristiques soit de l’action sous-jacente, soit de l’option elle-même soit encore du marché financier.
Une option est un contrat ou une entente entre un acheteur et un vendeur portant sur un titre ou un élément particulier, appelé élément sous-jacent.
L’acheteur paie une certaine somme, le prix de l’option pour obtenir des droits du vendeur, et lui, reçoit le prix de l’option et en accepte les obligations.
Comme preuve d’engagement, il y a un avis d’exécution c’est la seule preuve de propriété à celui qui est utilisé pour l’achat ou la vente d’actions.
Une option se négocie soit en bourse soit en privée entre deux parties.
Qu’est-ce qu’une Option?
La durée de vie de l’option 
Le taux d’intérêt à court terme 
Le prix de l’exercice de l’option
Le terme Anglo-saxon Swap, signifie échange.
Un swap est une transaction financière pour laquelle deux parties conviennent d’échanger une série de flux de trésorerie. .
A l'origine, les swaps furent inventés afin de répondre au besoin de gérer les risques. Depuis, ils sont largement utilisés pour spéculer sur les mouvements de taux.
Pour les entreprises, le swap est un instrument souple qui permet de modifier le profil d'endettement à moindre coût.
Ils sont également très utilisés lors des échanges de devises afin de contrôler les taux de changes fluctuant considérablement.
Qu’est ce qu’un Swap ?
Contrat à terme vs Option
Une option donne le droit au détenteur d’acheter ou de vendre l’actif au prix indiqué sur le contrat.
Il y un échange d’argent à t=0, soit le prix de l’option.

Les contrats à terme:
Encadré par:
Mr. Nouani


Présenté par:

SAHAL Abderrahim
AMIAR Yahya


Stratégies de gestion des contrats à terme


Comme tout emprunt obligataire à taux fixe, il existe une relation inverse entre le cours de l’obligation et l’évolution des taux d’intérêts du marché obligataire :
Le paiement de dividendes
La volatilité du cours de l’action
Le cours de l’action sous-jacente
se rapproche de son échéance .
option
de vente
option
d’achat

.Cas d’option à valeur intrinsèque nul, 2cas :

Si cours

Si cours
si le cours de l’action sous-jacent >prix d’exercice ,
la valeur intrinsèque>0

.Vis versa dans le cas de l’option de vente.
La durée de
vie d'option
Le taux d'intéret
Le taux d’intérêt
à court terme
Le prix de l’exercice
de l’option
Le paiement de
dividendes
La volatilité du
cours
de l’action
Le cours de
l’action
sous-jacente
si le cours de l’action
sous-jacent >prix d’exercice ,
la valeur intrinsèque>0
.Vis versa dans le cas
de l’option de vente.
Cas d’option à valeur intrinsèque
nul, 2cas :

Si cours

Si cours
option
d’achat
option
de vente
se rapproche de son
échéance .
Une option donne le droit au détenteur d’acheter ou
de vendre l’actif au prix indiqué sur le contrat.
Il y un échange d’argent à t=0, soit le prix de l’option.
Introduction
Conclusion
CHAPITRE I : LES PRODUITS DERIVES CARACTERISTIQUES ET STRATEGIES DE GESTION
I) LES CONTRATS A TERME
II) LES CONTRATS D’OPTIONS
III) LES SWAPS
CHAPITRE II : L’EVALUATION DES OPTIONS
I) COMPOSANTES DE LA VALEUR D’UNE OPTION II) LES DETERMINANTS DE LA VALEUR D’UNE OPTION
refléter les mouvements de prix
Merci pour votre Attention
Les produits dérivés sont des contrats entre deux parties, le vendeur et l'acheteur, qui fixent des flux financiers futurs basés sur ceux d'un actif sous jacent.
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