Loading presentation...

Present Remotely

Send the link below via email or IM

Copy

Present to your audience

Start remote presentation

  • Invited audience members will follow you as you navigate and present
  • People invited to a presentation do not need a Prezi account
  • This link expires 10 minutes after you close the presentation
  • A maximum of 30 users can follow your presentation
  • Learn more about this feature in our knowledge base article

Do you really want to delete this prezi?

Neither you, nor the coeditors you shared it with will be able to recover it again.

DeleteCancel

Make your likes visible on Facebook?

Connect your Facebook account to Prezi and let your likes appear on your timeline.
You can change this under Settings & Account at any time.

No, thanks

Закномерности кризисов глобальных финансов (1994 -2014 гг.)

No description
by

on 20 May 2014

Comments (0)

Please log in to add your comment.

Report abuse

Transcript of Закномерности кризисов глобальных финансов (1994 -2014 гг.)

1. Кризис 1994 г. в Мексике
2. Кризис в странах ЮВА 1997 г.
3. Дефолт и кризис в России 1998-1999 гг.
4. Общие причины кризисов 1990-х годов
5. Глобальный финансово-экономический кризис 2008-2009гг.
6. Новые явления и закономерности глобальных финансов
17 августа 1998 г. Правительство РФ и ЦБ заявило о дефолте по внешним обязательствам в иностранной валюте;
Ядро кризиса - банковская система;
Отказ государства по обязательствам на рынке ГКО;
Мораторий на исполнение резидентами внешних обязательств капитала;
Девальвация рубля спровацировала замораживание 60% банковских активов ($ 30 млрд.);
Потеря ликвидности банков.
причины и закономерности кризисов глобальных финансов
Кризис в странах ЮВА 1997 г.
Image by Tom Mooring
Дефолт и кризис в России 1998-1999 гг.
Закномерности кризисов глобальных финансов (1994 -2014 гг.)
4 причины краха системообразующих банков и кризиса банковской системы страны
1. Серьезные просчеты проводимой в 1990-е годы макроэкономической политики
2. Несоотвествие российской банковской системы принципам добросовестной конкуренции
3. Родовые слабости банковской системы
4. Неэффективность применения командной системы управления
Внутренняя конвертируемость рубля – за счет положительного чистого экспорта сырьевых отраслей, иностранных кредитов и сжатия денежной массы.
Для поддержания ликвидности банки ушли в государственные бумаги;
Рост курса доллара усиливал неффективность, нерентабельность и неконкуретноспособность национальной обрабатывающей промышленности;
Обвал рынка нефтепродуктов в 1998 г. до $9 за баррель способствовал краху проводимой валютной политики скользящей привязки в долларовому якорю.
Внутренний характер кризисов
: дефицит торгового баланса, переоценка финансовых активов, плохие кредиты, валютный коридор, недостаток резервов.
Внешний фактор
(действия ТНК, ТНБ, паевых фондов)
лишь
усугублял макроэкономическую ситуацию.
На кризис работало инфляционное давление (рост внутренних цен на акции и собственность вызывал внутренний дефицит) и дефицитность платежных балансов.

Подготовила: Деменская Анастасия (магистратура , направление "Прикладная макроэкономика и экономическая политика"
Преподаватель: д.э.н., профессор Шавшуков В.М.

20.05.2014
Содержание
Летом и осенью 1997 года встранах ЮВА - давление на валютном рынке
Тайланд и Индонезия :
не просто сокращение валютных резервов, а изменение валютной политики, => отказ от искуссвенного поддержание валют и уход в свободное рыночное плавание
Южная Корея:
снижение курса и обвал котировок акций, => срочная финансовая помощь МВФ
Общие причины кризиса ЮВА 1997 г.
1. Инфляционное давление (рост цен на недвижимость и акции привел к внутреннему дефициту денег);
2. Искусственное удержание курса национальных валют;
3. Отсутствие доверия к банковскому сектору (рынок "плохих" кредитов);
4. Недооценка рисков инностранных инвесторов;
5. Переоценка доходности национальных активов;
6. Дефицит платежного баланса;
7. Недостаток резервов (резервов ЦБ этих стран не хватило для удержания от девальвации)
Разрушительная роль международных финансов
Профессиональные игроки рынка инициировали обвал валют, а затем и рынка ценных бумаг ряда стран региона;
Фонды, борясь против переоценки активов, ударили по тайскому бату, малазийскому риалу, корейскому вону;
Резервов ЦБ не хватило для удержания валют от девальвации.
Влияние кризиса на мировые потоки капитала в мировой экономике
40% чистых частных потоков мирового капитала направлялось в Азию, => кризис сократил поток на 54% (примерно на $70 млн;
Кризис привел к фокусированию потоков инвестиций между Западной Европой и США (доля последних составляла 30%).
Дефицит текущего платежного баланса латиноамериканских стран стал в 1997 г. копией дефицитов стран ЮВА.
Влияние кризиса
Индия:
снижение темпов экономического роста, ослаб рупий;
Бразилия и Аргентина:
увеличили резервы и спрэды по суверенному, => окращение темпов инфляции;
Чехия, Россия, Эстония, Украина:
сильное давление кризиса, дефицит платежного баланса, сокращение доходов от налогов;
Китай:
"иммунитет" - политика привлечения прямых иностранных инвестиций, ограничение валютных спекуляций, слабый юань, профицит платежного баланса.

1. Серьезные просчеты проводимой в 90-е г. макроэкномичсекой политики
2. Несоотвествие российской банковской системы принципам добросоовестнойконкуренции
Основу системы составляли бывшие специализированные госбанки и 400 банков с государственным участием.
Бюджетные счета стали основой возвышения ряда уполномоченных частных банков, получавших к ним доступ на преференциальной основе.
Процесс концентрации и централизации банковского капитала в Москве сопровождался дискриминацией периферийных банков.
3. Родовые слабости банковкой системы
Дефицит свободного капитала у большинства ведущих банков;
Большие операционные расходы;
Недостаток резервирования;
Проблемы ликвидности из-за несовпадения активов и пассивов по срокам погашения, низкого качества кредитного портфеля (высокие риски, неквалифицированная оценка бизнес-планов).

4. Неэффективность применения командной системы управления
Организационная структура
– с параллельными моно валютными подразделениями, без центров прибыли и затрат, хозрасчетного бюджетирования филиалов, делегирования ответственности и полномочий низшим звеньям управления и исполнения.
Система управления рисками
(процентными, валютными, рыночными и суверенными), персоналом, активами и пассивами была не только не эффективной, но и недемократичной.
Закрытость финансовой отчетности, трудность рыночного входа в ОАО, дискриминация миноритарных акционеров.

Антикризисные меры ЦБ
Многосторонний банковский клиринг
Перевод депозитов 8 КБ в Сберегательный банк РФ
Выдача ломбардных и стабилизационных кредитов
Уменьшение нормативов обязательного резервирования
Разработка программы реструктуризации банковской системы, => к концу 2001 года Гос Дума, ЦБ и Правительство определилось со стратегией развития банковского сектора (повышение кредитоспособности, переход на МСФО, консолидированный баланс, доступность кредитов и восстановление доверия к КБ, создание конкуретной среды)
Россия за 15 лет
Важнейший индикатор и источник доходов – цена нефти – устойчиво более $100 за баррель.
Государственный внешний долг – в 2 раза ниже пороговых значении МВФ.
ВВП увеличился в 4,76 раза с мощной «подушкой безопасности» – международной ликвидностью в размере $514 млрд, выросшей в 29,4 раза.
Уровень инфляции сократился в 1,66 раза.
Темп роста ВВП вырос в 8,5 раз.
Источниками экономического роста стала благоприятная рыночная конъюнктура на углеводороды и эффективный для экспорта курс $1/RUR25–32.
Причины и закономерности кризисов глобальных финансов
Искусственное удержание ЦБ курса валют в рамках валютного коридора не обеспечивали стабильности курса и приводили к девальвации.
Непрозрачность финансового сектора, практика рискованного кредитования правительств, кризис доверия к национальным банкам приводили к недооцененности рисков зарубежными инвесторами и рейтинговыми агентствами и переоцененности доходности локальных финансовых активов.
«Глобальный инвестор» вынужден был выводить активы, номинированные в национальной валюте, что обрушивало стабильность ее курса и способствовало девальвации.
Глобальный финансово-экономический кризис 2008-2009 гг.
Ипотечный кризис в США, спровоцировавший кризис финансового, строительного и промышленного рынков в США, затем ЕС, Японии, развивающихся стран, стал непосредственной причиной глобального кризиса.
32% плохих долгов ведущих первоклассных ипотечных институтов Freddie Mac (год основания 1970г.), Fannie Mae (1938г.) от $5,2 трлн. совокупной стоимости ипотечного портфеля, составляющего 70% ипотечного рынка США, обрушили финансовую систему страны и всего мира.

Природа кризиса
: глубинная природа обусловлена переходом к новому технологическому укладу, а снижение темпов роста - конфликт технологий 20 и 21 века.
Переход к новой экономике сопровождается структурными изменениями, переливами капитал
Кризисная реакция глобальной экономики
Глобазированная экономика мгновенно отреагировала на кризисные процессы в США
Сокращение экспорта стран БРИК , ЕС и Японии в США;
Сокращение инвестиций в Китай и Индию;
Потеря ликвидности ведущих финансовых институтов зоны ЕС, Великобритании, Швейцарии, Японии, БРИК в среднем на 10–30%;
Падение мирового промышленного производства на 10–35% и сокращение ВВП на 1–10%;
Рост безработицы во всех странах на 6–15% (в среднем 10%);
Падение фондовых индексов на 10–40%;
Дефляция на развитых рынках, инфляция - на развивающихся.
Рост государственного внутреннего и внешнего долга к ВВП от 60% (США, Германия, Канада) до 170% (Япония)
Роста дефицита госбюджета стран до 10% ВВП
Вывод активов ТНК и ТНБ с рынков инвестирования
Бегство ЦБ, бизнеса и рынков в «долларовую» гавань и падение курсов евро, фунта стерлингов, йены, швейцарского франка, юаня, рубля, рупий, реала по отношению к доллару США
Кризисная реакция глобальной экономики
Новые явления и закономерности глобальной экономики
2010-2013 гг. - мировая экономика в тисках кризиса 2008-2009 гг.
крупные дисбалансы между развитыми и развивающимися странами, США и остальным миром;
Перепотребление развитых стран и недопотребление развивающихся государств препятствуют совокупному экономическому росту мировой экономики;
Где новые источники роста?
Выводы
1. Кризис в Мексике в 1994 г. - первый глобальный кризис;
2. Взаимосвязь экономик мира и приток глобальных финансов влечет за собой масштабность кризисов;
3. Кризис 2008-2009 гг. продемонстрировал поистине глобальные масштабы, поставив остро вопрос архитектуры глобальных финансов и нового источника роста мировой экономики;
4. Текущая рецессия в 2010 - 2013 гг. как результат диспропорций в мировой экономике;
5. Современный кризис как решение новых проблем и переход к новому технологическому укладу.
Кризис 1994 г. в Мексике: первый кризис глобальных финансов
Рост импорта с 12 до 50 млрд. долл. за 1987—1993 гг. при вытеснении отечественного продукта;
Отсуствие надлежащей промышленной политики;
Антиинфляционная политика - поддержание завышенного курса песо;
Рост платежного дефицита + покрытие за счет внешнего финансирования;
Преобладание портфельных инвестиций;
Массовый приток иностранных кредитов, рост внешнего долго до 46% ВВП;
Сокращение социальных расходов;
Сокращение потребительского спроса, вследствие сокращения жизненного уровня.

Помощь и последствия
Глобальный характер кризиса!
$ 51,8 млрд. - финансовая помощь МВФ, США, ЦБ Европы и Японии;
Недостатки: несовершенство механизмов регулирования финансовых потоков, зависимость от экономики США, неверная стратегия на мировом рынке;
Падение в строительной и промышленной сферах;
Массовая безработица;
Банкротство КБ;
Падение доходов и уровня жизни населения.
Спасибо за внимание!
Деменская Анастасия
(магистратура 1 курс, направление "Прикладная макроэкономика и экономическая политика")
20.05.2014
Full transcript