Loading presentation...

Present Remotely

Send the link below via email or IM

Copy

Present to your audience

Start remote presentation

  • Invited audience members will follow you as you navigate and present
  • People invited to a presentation do not need a Prezi account
  • This link expires 10 minutes after you close the presentation
  • A maximum of 30 users can follow your presentation
  • Learn more about this feature in our knowledge base article

Do you really want to delete this prezi?

Neither you, nor the coeditors you shared it with will be able to recover it again.

DeleteCancel

Рынок ценных бумаг(Облигации)

No description
by

Ivan Morozov

on 21 September 2016

Comments (0)

Please log in to add your comment.

Report abuse

Transcript of Рынок ценных бумаг(Облигации)

Виды облигаций
Стоимостная оценка облигаций
Облигации имеют нарицательную цену (номинал) и рыночную цену. Номинальная ценаоблигации напечатана на самой облигации и обозначает сумму, которая берется взаймы и подлежит возврату по истечении срока облигационного займа. Номинальная цена является базовой величиной для расчета, принесенного облигацией дохода.
Основные параметры облигаций
По методу обеспечения:
государственные и муниципальные облигации, выплаты по которым обеспечиваются гарантиями государства или муниципалитета;
облигации частных корпораций — обеспечиваются залогом имущества, передачей прав на недвижимость, доходами от различных программ и проектов;
облигации частных корпораций без специального обеспечения.
По сроку:
облигации с фиксированной датой погашения;
без указания даты погашения или бессрочные точнее, эмитент не связывает себя конкретным сроком, соответственно облигации могут быть выкуплены в любой момент. Примерами таких облигаций могут служить консоли в Великобритании (выпущены во время войны с Наполеоном), французская рента.
номинальная цена или номинал, выкупная цена или правило ее определения, если она отличается от номинала
ПРЕЗЕНТАЦИЯ
Омский Государственный
Аграрный универсиетет

имени П.А.Столыпина
дата погашения
норма доходности
или
купонная процентная ставка
дата выплаты
процентов
По способу погашения
номинала (выкупа облигации):
разовым платежом;
распределенными во времени погашениями оговоренных долей номинала;
последовательным погашением доли общего количества облигаций, соответствующие облигации называются серийными; часто этот метод погашения осуществляется с помощью лотерей — лотерейные или тиражные займы.
По методу выплаты
дохода:
• выплачиваются только проценты, срок выкупа не оговаривается (бессрочные облигации);
• выплата процентов не предусматривается (так назваемые облигации с нулевым купоном);
• проценты выплачиваются вместе с номиналом в конце срока;
• периодически выплачиваются проценты, а в конце срока - номинал или выкупная цена, этот вид облигаций является преобладающим.
Рыночная цена облигаций зависит и от ряда других условий, важнейшим из которых является надежность (степень риска) вложений. Поскольку номиналы у разных облигаций могут существенно различаться между собой, то часто возникает необходимость в сопоставимом измерителе рыночных цен облигаций. Таким показателем является курс.
Доход по облигации
Облигации, являясь, как и другие ценные бумаги, объектом инвестирования на фондовом рынке, приносят своим держателям определенный доход.
Общий доход от облигации складывается из следующих элементов:
• периодически выплачиваемых процентов (купонного дохода);
• изменения стоимости облигации за соответствующий период;
• дохода от реинвестирования полученных процентов.

Измерение доходности облигаций
Риски облигаций
Инвестиции в ценные бумаги сопряжены с определенным риском. Выделим два основных вида риска — кредитный (credit risk) и рыночный (market risk).
Кредитный риск
Под ним понимают возможность отказа в выплате процентов и основной суммы долга (выкупной цены).
Рыночный риск
Рыночный риск, который иногда называют процентным, связан с колебаниями рыночной цены облигации, в значительной мере определяемыми изменениями процентной ставки на денежно-кредитном рынке.
Облигации без обязательного погашения с переодической выплатой процентов
Заключение
Презентация на тему "Облигация"

Выполнила студентка Рогозникова Анна
Группа ЭМ-400601

Преподаватель Ларионова Виола Анатольевна

Екатеринбург
2013 год

В общем виде доходность является относительным показателем и представляет собой доход, приходящийся на единицу затрат. Различают текущую доходность и полную доходность облигаций.
Курсом облигации называется значение рыночной цены облигации, выраженное в процентах к ее номиналу
где К - курс облигации; Р - рыночная цена; N - номинал облигации.

Примем обозначения: g – объявленная норма годового дохода (купонная ставка в %); i –текущая доходность; i – полная доходность (ставка помещения).
Из уравнение эквивалентности следует. что все будущие доходы по облигации должны покрывать расходы на ее приобретение, поэтому современная стоимость (А) будущих доходов должна быть равна рыночной стоимости облигации (Р). Р = А, в качестве А для этого вида облигаций выступает бесконечная рента постнумерандо с членом gN и начислением процентов раз в год по ставке i, которая характеризует полную доходность.
формула применяется если по купонам выплата производится p раз в году по ставке g/p
ВЫВОД: Полная доходность равна текущей доходности в случае, когда выплаты по купонам производятся один раз в год. Доход от облигаций этого вида основан на получении прибыли от текущей доходности.
Облигации
без выплаты процентов
Данный вид облигаций обеспечивает владельцу в качестве дохода разность между номиналом и ценой приобретения. К всегда < 100.
Пример: Корпорация "Х" выпустила облигации с нулевым купоном погашения через 7 лет. Курс реализации 58. Какова доходность облигации на дату погашения?
ВЫВОД: Рыночная стоимость меньше номинала облигации. Следовательно, приобретать такие облигации следует у надежных эмитентов, например государство.
Облигация с выплатой
процентов и номинала в конце срока
Проценты начисляются за весь срок и выплачиваются одной суммой вместе с номиналом облигации.
если K < 100, то i > g
Запишем
уравнение эквивалентности
Пример. Облигация, приносящая 12% годовых относительно номинала, куплена по курсу 80, срок до погашения 3 года. Номинал и проценты выплачиваются в конце срока. Какова полная доходность для инвестора?
ВЫВОД: Данный вид облигации не приносит текущей прибыли. Полная доходность, состоящая из номинала и процентов выплачивается инвестору в конце срока действия облигации.
Облигации с переодической выплатой процентов и погашения номинала в конце срока
Для такого вида облигаций можно получить все три вида доходности: купонную, текущую и полную.
если эти выплаты производятся p раз в году, каждый раз по ставке g/p дисконтированная величина номинала равна
n;i
(p)
Пример: Облигация номиналом 1000 рублей со сроком 7 лет, проценты по которой выплачиваются раз в году по норме 3%. Определить полный доход при i= 0.05.
Введение
Одним из самых важных объектом торговли на рынке ценных бумаг являются облигации.
Облигация - ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком).
Облигация, как эмиссионная ценная бумага закрепляет право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.
Следовательно, облигация - это долговое свидетельство, которое непременно включает два главных элемента:
• обязательство эмитента вернуть
держателю облигации по истечении
оговоренного срока сумму, указанную
на титуле (лицевой стороне) облигации;

• обязательство эмитента выплачивать держателю облигации
фиксированный доход в виде процента
от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.
Пример. Вечная рента, приносящая 6,5% дохода, куплена по курсу 92. Какова финансовая эффективность инвестиций при условии, что проценты выплачиваются раз в году, поквартально (p=4)?
Поступления по купонам представляют собой постоянную ренту постнумерандо, член такой ренты равен gN, а ее современная стоимость составляет gNa ,
Инвестиции в облигации - наиболее надежное вложение средств на рынке ценных бумаг. Этот инструмент рекомендуется для тех, кому важна полная сохранность капитала с доходом несколько выше, чем по вкладу в банке.


Привлекательность облигаций состоит в том, что они удостоверяют отношения займа между ее владельцем (инвестором) и лицом, выпустившим облигации (эмитентом). Эмитент, выпустивший облигации, обязуется погасить в определенный срок ссуду и выплатить ссудный процент, который представляет собой часть чистой прибыли, полученной благодаря займу.


Следующая черта привлекательности в том, что инвестор может получить два вида дохода: проценты, которые выплачиваются ежегодно, ежеквартально и т.д. и доход в виде дисконта, который представляет собой положительную разницу между ценой приобретения (ниже номинальной стоимости) облигации.

Привлекательность инвестиции в облигации и в том, что можно получать сложные проценты, которые выплачиваются по облигациям, представляют собой проценты, которые начисляются по постоянной ставке с учетом доходов, начисленных в виде процентов по предыдущим срокам выплат. Этот инструмент очень похож на банковский вклад - деньги в него вкладываются на определенный срок под заранее известный процент. Но у облигаций есть два основных преимущества: как правило, более высокая доходность по корпоративным выпускам облигаций и возможность забрать деньги без потери набежавших процентов. Если при досрочном закрытии срочного счета в банке проценты теряются, то облигации полностью ликвидны - их всегда можно продать без потери причитающихся процентов за каждый день владения облигацией.


Данная тема весьма актуальна в наши дни, так как в течение многих лет облигации считались достаточно примитивным и негибким способом вложения капитала, способным лишь обеспечить текущий доход и практически ничего сверх того. Однако такое положение сохранялось недолго; сегодня облигации относятся к одному из наиболее конкурентоспособных инвестиционных инструментов, обладающих потенциальными возможностями обеспечения привлекательной доходности в виде текущих процентов и/или прироста капитала. Инвестор обязательно должен знать, во что он собирается вкладывать деньги, и какими качествами обладает данный объект инвестирования, поскольку множество представляющихся незначительными моментов может оказывать чрезвычайно большое воздействие на судьбу выпуска и на доход от конкретных инвестиций.


Пример: если облигация с номиналом
10 000 рублей продается за 9700 рублей,
то ее курс составит:
К= 9700/10000*100=97
Выполнил:студент 4 курса,406 группы
Вольф Евгений
Проверил:доцент,к.э.н
Новиков.Ю.И

Тема:Облигации
Full transcript