Loading presentation...

Present Remotely

Send the link below via email or IM

Copy

Present to your audience

Start remote presentation

  • Invited audience members will follow you as you navigate and present
  • People invited to a presentation do not need a Prezi account
  • This link expires 10 minutes after you close the presentation
  • A maximum of 30 users can follow your presentation
  • Learn more about this feature in our knowledge base article

Do you really want to delete this prezi?

Neither you, nor the coeditors you shared it with will be able to recover it again.

DeleteCancel

Make your likes visible on Facebook?

Connect your Facebook account to Prezi and let your likes appear on your timeline.
You can change this under Settings & Account at any time.

No, thanks

EVA-MVA-ROI-EBITDA

No description
by

Andrés Aronovitz

on 7 May 2013

Comments (0)

Please log in to add your comment.

Report abuse

Transcript of EVA-MVA-ROI-EBITDA

EVA, MVA, ROI Y EBITDA EVA (Economic Value Added) ROI (Return on Investment) Objetivos Diferentes retornos Definición Ventajas y Desventajas Utilidad Cálculo Definición Definición Ventajas Cálculo MVA (Market Value Added) El Valor de Mercado Agregado es un indicador financiero creado por Stern Stewart & Co. Considerado como una medida de desempeño de la empresa en el mercado.
Es la diferencia entre el valor en el mercado de una empresa, y el valor del capital integrado en un principio. Para su cálculo es necesario saber el valor de mercado de la empresa y al mismo se le resta el valor en libros de la inversión.
MVA = [(N° de acciones × valor de las acciones)+ Pasivo total] – Inversión original
El MVA se puede considerar como el
valor actual de todos
los EVAs futuros, ya
que trae al presente
los valores agregados
que se vayan a atribuir
a la empresa por motivos
diferentes. El MVA, al utilizar el valor de la empresa en el mercado está continuamente influenciado por todos los eventos, tanto pasados o supuestos futuros a los que está sometida la empresa.
Este indicador cubre un problema que el EVA no contemplaba, que era la influencia de futuros eventos o sucesos sobre el rendimiento de la empresa.
Tiene como objetivo de medir el grado de éxito de la empresa en el largo plazo. Resultado obtenido de la resta entre la utilidad operacional y los costos de capital de una empresa
Indicador de Gestión
Indicador de Creación de Valor Medir con certeza el grado de éxito de la empresa en determinado periodo de tiempo.
Aumento del valor de la empresa.
Maximizar la utilidad de la empresa con la mínima inversión y costo de capital.
Crear metas en la organización.
Trabajar con el mínimo riesgo posible.
Mejorar la comunicación.
Herramienta capaz que guiar a los inversores. “(…) importe que queda una vez que se han deducido de los ingresos la totalidad de los gastos, incluidos el costo de oportunidad de capital y los impuestos (…)” Desventajas Evaluar empresa en marcha.

Evaluar proyecto de inversión.

Correcta toma de decisiones.

Comparación entre proyectos de inversión. Directos:
Dinero

Indirectos:
Conocimiento
Marca
Ecosistema
Organización Indicador financiero

Analiza el rendimiento de la empresa y evalúa que tan eficientes es el gastos que vamos a hacer, o que estamos haciendo

Comparación entre beneficio o utilidad obtenida y la inversión realizada. Resultados poco representativos del valor real de la empresa si sucedieron o están por suceder eventos muy importantes.
Solo puede ser calculado para empresas que cotizan en bolsa, o que tuvieron una oferta reciente para la compra de la misma.
Aplicable únicamente a la empresa de forma global, no por divisiones.
No considera los costos de oportunidad del capital invertido.
No considera la rentabilidad en efectivo repartido a los accionistas, como el pago de dividendos, esto significa que, no mide el valor total creado por la empresa para su accionista. EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciaton and Amortization) Es un indicador financiero que busca obtener el resultado que surge de las actividades operacionales de la empresa.
Busca la utilidad obtenida sin tener en cuenta los gastos de los impuestos, intereses, depreciaciones y amortizaciones. Definición
A continuación mostramos el Estado de Resultados de una empresa:
Ventas 300000
Costo de Ventas (85000)
Resultado Bruto 215000
Gastos de ventas (75000)
Gastos de comercialización (57000)
Amortizaciones (25000)
Resultado Operativo 58000
Amortizaciones 25000
EBITDA 83000 Cálculo Resultado Operativo (antes de intereses e impuestos)
+
Amortizaciones
+
Depreciaciones Se suele tener muy en cuenta cuando se quiere analizar la generación operativa de negocios de una empresa y que requieren una importante inversión, puesto que son aquellos los que más amortizaciones deben registrar. Al registrar las elevadas cantidades de pérdidas ficticias, dado que son solo registros contables, el resultado operativo real, o el concepto de caja al que se debería prestar atención estaría subvaluado.
Se puede tomar en cuenta como una medida aproximada de la capacidad de generación de flujo de efectivo operacional de un negocio. Objetivos Puede servir para maquillar los resultados verdaderos de una organización ya que muchas empresas no rentables, pueden parecer muy atractivas a través de EBITDA, debido a que se pueden encontrar completamente endeudadas.
Ignora las inversiones realizadas como cambios de capital de trabajo, siendo que en muchas empresas, como tecnológicas, es un gasto relevante.
Utilizada por si sola es una medida inadecuada. Limitaciones Ejemplo Tema 9 – Mayo 2013

Andrés Aronovitz
Stefany Camacho

Universidad Católica –
Sede Punta del Este
3º A Economic Value Added (EVA)
Utilidades
Cálculo
Ventajas y Desventajas
Método para incrementar EVA
Empresas exitosas que implementan EVA
Market Value Addded (MVA)
Cálculo
Ventajas
Aspectos a Considerar
Return on Investmen (ROI)
Objetivo
Diferentes Retornos
Limitaciones
Cálculo
Earning before Interest, Taxes, Depreciations, and Amortizations (EBITDA)
Objetivos
Limitaciones
Cálculo Índice Temático Aspectos a Considerar Utilidad de las Actividades Ordinarias antes de Intereses y después de Impuestos Valor contable del Activo Costo Promedio del Capital
Flexibilidad y adaptabilidad.
Puede aplicarse en una empresa o a una parte de ella.
Considera todos los costos.
Reconoce la importancia que tiene la utilización del capital y el costo asociado.
Determinar si las inversiones generan un rendimiento mayor a su costo.
Permite identificar los generadores de valor en la empresa.
Evalúa el desempeño de la administración.
Mayor identificación entre los objetivos. Ventajas
No considera las expectativas futuras de la empresa.
Procedimientos que exigen poseer conocimientos complejos de finanzas.
Dificulta la implementación en donde hay altas tasas de interés.
Reconfiguración del plan de cuentas y de los criterios de imputación contable.
Mayor esfuerzo administrativo.
Tiende a desalentar inversiones a mediano o largo plazo. Limitaciones Respecto a los ingresos
No es la mejor base para evaluar el desempeño
El ingreso puede manipularse en el corto plazo
Es necesario los mismos métodos contables para comparar

Respecto con la inversión usada en los cálculos
La inversión en activos es difícil de medir
Los gerentes antiguos pueden incluir determinados activos
El ingreso puede ser sobre establecido y la inversión subestimada Cálculo ROI es el ingreso generado sobre la inversión total en activos.
Los activos que se deben tomarse son los totales (fijos y circulantes). ROI = Resultado Final – Inversión Inicial
Inversión Inicial
Los indicadores financieros han adquirido una gran importancia a lo largo del tiempo debido a sus múltiples beneficios.
Por otra parte, es conveniente que los indicadores se utilicen en conjunto con otros, para que de un resultado más adecuado y confiable.
EVA, MVA, ROI y Ebitda son 4 indicadores diferentes, que tienen como principal objetivo dar a conocer el éxito en la empresa. Los mismos traen como resultado una reducción de costos, mejora en el rendimiento de la misma, motivación del personal, aumento de productividad, y finalmente una mayor rentabilidad. Conclusión Empresas exitosas que implementan EVA Métodos para incrementar EVA Reducir el Costo promedio de Capital
A través de Valor contable del Activo
Implementar la medida “Justo a Tiempo”
Reducir al máximo la carga fiscal EVA = UAIDI - [(Cap. de Trabajo + Act. no cte.) * Cto. Crom. Cap. Pond.]
EVA = 28730 - [(28000 + 16300) * 0.1229] = 23284,20 Fin Muchas gracias
Full transcript