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Les agences de notation

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by

Miriam Gouverneur

on 19 September 2013

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Transcript of Les agences de notation

Les agences
de notation

Master II
Métiers de la Banque et de l'Assurance
Miriam GOUVERNEUR
Badr Eddine SEBBAHI
Yasmine BOUZID


20/09/2013
Plan
I . Introduction

II. Démarches et exemples de notation
a. Les agences de notation
et la notation des actifs
b. Exemples d'échecs des agences
quant aux notations

III. Critique et Enjeux
I. Introduction
II. Démarches et exemples de notation
III. Critiques
Création: 1909
CA 2011: 1,6 mrd$
Employés: ~ 7 000
Création: 1941
CA 2011: 1,8 mrd$
Employés: ~ 6 000
Evaluation de la solvabilité d'entreprises, banques et états
Notes données sur la solvabilité
Prise en compte de données internes et externes
Bilans
Management
Secteur d'activité
Situation économique
Le travail des agences de notation
Création: 1924
CA 2011: 0,7 mrd$
Employés: 2 000
Merci de votre attention
Sources

spiegel.de
standardandpoors.com
moodys.com
zeit.de
dagongcredit.com
fitchratings.com
senat.fr
lesechos.fr
alternatives-economiques.fr
a. Les agences de notation et la notation des actifs
b. Exemples d'échec des agences quant aux notations
Intervention fondamentale dans l'évaluation du risque de ces actifs surtout avec l'essor de latirisation
Notation est qu'une opinion, non une garantie
Création 1850
Plein essor en 2003-2004
Défaut de paiement des hypothèques "subprimes" en 2007
Faillite le 15 septembre 2008
Création 1985
Notation AAA
Faillite le 2 décembre 2001
Explications
Données erronées mènent à resultats erronés
Logique de "too big to fail"
Rôle dans l'évaluation d'Enron
Rôle dans la crise des subprimes
Rôle dans la crise européenne
Conflit d'intérêt
économique
politique
Manque de transparence
Utilisation de méthodes inadaptées
Vers un contrôle européen des agences de notation?
"Le paysage des agences est trop concentré. Je réfléchis sans improvisation à l'idée, à la faisabilité et à la valeur ajoutée d'une agence européenne."
Transparence avant tout
Des notations, mais pas n'importe quand
Des agences désormais responsables
Limiter le pouvoir des agences
Chasse aux conflits d'intérêts
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