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capitulo 3

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by

jhon torres

on 14 September 2016

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Transcript of capitulo 3

Objetivo: Con el estado financiero, estado de resultados, se quiere conocer la razon de rotacion de intereses ganados de esta compañiay la podemos obtener con la siguiente formula: Utilidades antes de intereses e impuestos sobre intereses.
22. Una empresa tiene utilidades netas antes de intereses e impuestos de 96000 dólares y gastos de intereses de 24000 dólares.
a) ¿Cuál es la razón de rotación del interés?
Utilidad N antes de impuesto e intereses = 96000 = 4
Intereses 24000
b) Si los pagos de arrendamiento de la empresa son de 40000 dólares, ¿Cuál es la cobertura de los cargos fijos?
Cobertura de los cargos fijos= Utilidad antes de cargos fijos e impuesto
Intereses
UAI= 96000 + 40000 = 136000
Gastos de intereses+ gastos de venta: 40000 +24000 = 64000
= 136000 = 2.12
64000

30. La Shannon Corporation tiene ventas a crédito de 750.000 dólares. Dadas las siguientes razones. Llene el balance general.
7.Una compañía nos brinda la siguiente informacion tiene activos totales de 1.400.000 dólares; activos circulantes de 600.000 dólares. Rota sus activos fijos 4 veces por año, 300.000 dólares de deudas. Su rendimiento sobre las ventas es de 5%.
Objetivo: lo que se quiere es que con la informacion; se halle el rendimiento sobre el capital contable que tiene la compañía. Pero para esto se requiere la siguiente formula: rendimiento capital contable: los activos/(1- deudas/activos).

PREGUNTAS DE REPASO.

CAPITULO 3 ANÁLISIS FINANCIERO
6. los precios promedio de las acciones durante cada uno de los años que se muestran en la tabla 1 fueron como se describe a continuación:
8.a)Una compañía tiene la siguiente informacion:una rotación de los activos de 1.4 veces por año. el rendimiento sobre los activos totales (inversiones) fue 8.4%.

1. Si se divide a los usuarios de las razones financieras en prestamistas a corto plazo, prestamistas a largo plazo y accionistas. ¿En qué razones estará más interesado cada grupo y por qué?

2. Explique la forma en que el sistema de análisis Dupont divide el rendimiento sobre los activos. Explique también la manera en que descompone el rendimiento sobre el capital contable.
3. Si la razón de rotación de las cuentas por cobrar está disminuyendo, ¿qué le sucederá al periodo promedio de cobranza?
4. ¿Qué ventaja ofrece la razón de cobertura de los cargos fijos con relación a la posibilidad de usar simplemente la rotación del interés ganado?
5. ¿Tiene validez el uso de razones empíricas aplicable a todas las corporaciones, por ejemplo, una razón circulante de 2 a 1, o una razón de deudas a activos de 50%?
6. ¿Por qué razón es útil el análisis de tendencias al analizar las razones financieras?
7. La inflación tiene efectos importantes sobre los estados de resultados y los balances generales, y por lo tanto sobre el cálculo de las razones financieras. Explique el posible efecto de la inflación sobre las siguientes razones, y explique la dirección del efecto basándose en sus supuestos.
8. ¿Qué efecto tendrá la desinflación posterior a un periodo altamente inflacionario sobre el ingreso declarado por una empresa?
9. ¿Por qué razón podría la desinflación ser favorable para los activos financieros?
10. Las comparaciones del ingresos son muy difíciles para dos compañías aun cuando los mismos productos en volúmenes iguales ¿Por qué?
PROBLEMAS INTEGRADORES.
1. Basándose en la tabla 1, calcúlese el cambio anual en la utilidad neta por acción común diluida (segunda línea numérica partiendo de la parte inferior) para 1998-1999,1999-2000 y 2000-2001.
2. También en la tabla 1, calcúlese la razón utilidad neta/ingreso neto (ventas) para cada uno de los cuatro años. Empiécese con 1998.
3. ¿Cuál es la principal razón del cambio en la respuesta a la pregunta 2 entre los años 2000 y 2001? A fin de responder a esta pregunta para cada uno de los dos años, utilícese la razón entre las cuentas principales del estado de resultados y los ingresos netos (ventas).
• Costo de ventas
• Investigación y desarrollo
• Gastos de venta, generales y administrativos
• Provisión para impuestos sobre ingresos

R/: El año 2000 se obtuvo un margen de utilidad del 11,79% debido a que tanto sus costos de ventas como sus gastos en investigación y gastos de ventas fueron menores que en el año 2001 y su tarifa fiscal para provisión de impuestos fue de 33%, y en el 2001 fue de 38%.
4. Calcúlese el rendimiento sobre el capital contable de los accionistas para 2000 y 2001 usando los datos de las tablas 1 y 2.
5. Análisis sus respuestas a la pregunta 4 de una manera más completa calculando las razones 1, 2a, 2b y 3b (todas de este capítulo) para los años 2000 y 2001. En realidad la respuesta a la razón I es posible encontrarla como parte de la respuesta a la pregunta 2, pero resulta útil volver a examinarla.
¿Cuál considera usted que fue el principal factor que contribuyó al cambio en el rendimiento sobre el capital contable entre 2000 y 2001? Piense en términos del sistema análisis Du pont.

R/: En el 2000 tuvo mejor rendimiento de capital contable debido a que tuvo un uso eficiente en sus activos y esto se reflejó en la razón de rendimientos sobre activos.
a). calcule la razón precio/utilidad (P/E) para cada año. Es decir, tome el precio de la acción apuntado arriba y divídalo entre la utilidad neta diluida por acción común anotada en la tabla 1.
b).Por qué motivo considera usted que la razón precio/utilidad ha cambiado de su nivel del año 2000 a su nivel del año 2001?. En el capítulo 2 se hace un breve repaso de las razones precio/utilidad bajo el encabezado. Razón precio- utilidad aplicada a las utilidades por acción.
R/: Por que las utilidades del 2001 disminuyeron a un ritmo considerable a comparación de año 2000.
7. los valores en libros por acción para los mismos cuatro años considerados en la pregunta anterior fueron:
a). Calcule la razón del precio entre el valor en libros para cada año.
Ejercicios prácticos
1. tenemos dos divisiones. La División A utilidad de 100.000 dólares; ventas de 2 millones de dólares.
La división B utilidad 25.000 dólares; ventas de 300.000 dólares.
Objetivo: en este ejercicio nos entregan datos de 2 compañías, con el fin de compararlas y encontrar cual tiene mayor margen de utilidad; y este lo podemos hallar con la fórmula: utilidad/ventas.
R/: División A: Utilidad 100.000 US ventas 2.000.000 US.
División B: Utilidad 25.000 US ventas 300.000 US.

La división superior es la B. Porque tiene un mayor margen de utilidad.
A pesar de que la división b tiene una utilidad más baja en comparación; sus ventas son equilibradas para la utilidad neta obtenida por lo tanto logra un margen de utilidad con un 3%, de superioridad a la otra.

2. la empresa busca una expansión con nuevos productos. Activos necesarios: costo de 500.000 dólares. Se esperan ventas anuales de 1.200.000 dólares, margen de utilidad del 6%.
Objetivo: lo que se busca es conocer cuál sería la utilidad neta, con las ventas estimadas que se establecieron y que inversiones se tuvieron durante el año. Para poder conocer cuál fue los rendimientos debemos aplicar la siguiente formula: utilidad neta/activos totales
3. se busca abrir una nueva tienda y se esperan unas ventas anuales de 960000 dólares. Rotaran sus activos 2.4 veces por año. El margen de utilidad sobre las ventas será de 7%.
Objetivo: lo que se busca es conocer cuál sería la utilidad neta, con las ventas estimadas que se establecieron y que inversiones se tuvieron durante el año o los rendimientos.
4. Una compañía tiene la siguiente información activos de 5 millones de dólares y rota sus activos 1.2 veces por año. El rendimiento sobre los activos es de 8%.
Objetivo: lo que se busca es conocer cuál sería el margen de utilidad, de la compañía y lo podemos hallar con la siguiente formula: despejando rendimientos/ activos: margen de utilidad por rotación, luego obtenemos el margen de utilidad: que es igual a rendimientos/rotación.
5.El estado de resultado de Dr.Zhivago Orag nostics Corp. Durante 2007 es como sigue:
objetivo: nos entregan un estado de resultados de una compañía, y se requiere con la informacion brindada que encontremos; el margen de utilidad durante 2007. Y para esto nosotros utlizamos la formulda de marge de utilidad: utilidad neta/ ventas.
Objetivo: lo que buscan es que realicemos un nuevo estado de resultados de la compañía para el año 2008 con la iformacion que nos brindan: Las ventas aumentaron en 10%; el costo de venta aumenta en 20%. Los gatos quedan igual, y la tasa fiscal 30% sobre las utilidades antes de impuestos. Y requieren la utilidad despues de impuestos y esta la obtenemos al realizar todo el estado de resultados y la utilidad neta es el ultimo resultado que me da de la estructura; y el margen de utilidad lo obtengo de la siguiente formula: Margende utilidad/ventas.
6.Una compañía tiene 1 millón de dólares en activos y 600000 dólares de deuda. Y una utilidad neta de 100000 dólares.
Objetivo: Con la informacion brindada se busca conocer cuales son los rendimientos obtenidos sobre los activos; que rendimiento tenemos sobre el capital contable; y nos dicen que la empresa tiene un rotacion de los activos de 3 veces; con esta rotacion cual seria el margen de utilidad?.
b)La compañía el siguiente año, sobre el mismo nivel de activos, la rotación de los activos disminuyó 1.2 veces y su margen de utilidad fue de 7%.
Objetivo: lo que se busca es que la compañía en el siguiente año debido al cambio en su rendimiento sobre los activos totales; es conocer que resultado tuvo si este cambia o es el mismo.

objetivo: se busca conocer cual fue el margen de utilidad de la compañía y lo hallaremos despejando la siguiente formula: rendimiento/activos: margende utilidad*rotacion de activos.
Margen de utilidad: rendimientos/activos/rotacion activos.

9.AllState Trucking Co, tiene las siguientes razones comparadas con las de su industria durante 2007.

Explique por qué la razón de rendimiento sobre los activos es mucho más favorable que la razón de rendimiento sobre las ventas en comparación con la industria. No se requieren cifras; todo lo que se pide es una respuesta de una sola oración.
R/: Por que la rotacion de activos es mas rapida que la que generalmente se encuentra dentro de la industria.

10.Front Beam Lighting Company tiene las siguientes razones comparadas con las de su industria durante 2008.
Explique porqué la razón del rendimiento sobre el capital contable es mucho menos favorable que la razón del rendimiento sobre los activos en comparación con la industria. No se requieren cifras; todo lo que se pide es una respuesta de una sola oración.
R/: Por que tiene menor deuda su empresa, sobre sus activos.

11.Una compañía tiene una razón de rendimiento sobre los activos (inversión) de 12%.
Objetivo: Una compañía desea conocer el rendimiento de capital contable, si la razón entre deudas y activos totales es 40%, y el rendimiento de activos es de 12%. Lo podemos conocer conla formula de rendimiento sobre capital contable: los activos/1- (deudas/activos).
Objetivo: Nos plantea en el problema, que si la compañía no tiene deudas, que rendimiento de capital contable tendria.
12. Debemos evaluar una compañía con el metodo Du pont. En varios casos.
Objetivo: Se busca aplicar el metodo Du pont se quiere conocer la rotacion de los activos teniendo un margen de utilidad de 5%, y rendimiento sobre sus activos de 13.5%; formula: ventas/activos.
Se busca aplicar el metodo du plont para conocer el rendimiento contable, si tiene una razon de deudas entre activos totales de 60%. Con la formula: los activos/(1-deudas/activos).
Aplicando el método du plont si se disminuyeran los activos a 40%, que porcentaje tendria el rendimiento contable.
13. Una compañía tiene 4 millones de dolares en ventas anuales, gana el 3,5% sobre cada dólar de venta, sus activos rotan 2.5 veces por año, pasivos circulantes 100.000 dolares, pasivos largo plazo 300.000.
Objetivo: lo que se busca es que con la informacion, es conocer cuantas ganancias obtuvieron los acconistas, encontrar el rendimiento sobre el capital contable de los accionistas.
Nos plantean que los activos siguen siendo los mismos que se calcularon anteriormente, pero la rotacion de activos aumento a 3, se quiere conocer el rendimiento sobre capital contable, y el rersto de informacion es la misma.
14. Suponga los siguientes datos para Cable corporatin y Multi-Media Inc.
a). Se quiere conocer el rendimiento sobre el capital contable de los accionistas de ambas compañias, y conocer cual de las dos tiene un mejor rendimiento
b). Calcular las siguientes razones para las dos compañias utilidad neta/ventas.
La empresa con rendimiento mas alto es Multi-Media.
c). Explique cada razones de rentabilidad del punto b, y que afecto que una empresa a la otra tuviera un rendimiento de capital contable mas alto que la otra inciso a.
R/: Al analizar las razones de rentabilidad se observa que la empresa Cable Corporation tiene un margen mas alto que la otra compañía, esto se da por que la empresa Multimedia tiene una rotacion de activos mas rapida que Cable Corporation.
Ambas se encuentran perfectamente dentro del prudente intervalo del (50% o menos), Cable Corporation es ligeramente inferior a la empresa Multi- Media, gana mas por que rota mas rapido sus activos.

15. Una compañía tiene ventas de 1.200.000 millones de dolares, 10% son al contado, cuentas por cobrar 180.000 dolares al final del año. Teniendo encuenta un año 360 dias.
Objetivo: lo que se busca con la informacion mencionada, es conocer la cantidad de dias en que se demora ingresar dinero a la compañía por las ventas a credito.
El periodo promedio de cobranza es de 60 dias.
16. Una empresa tiene una rotacion cuentas por cobrar 12 veces, las cuentas por cobrar a 90.000 dolares.
Objetivo: se quiere conocer de esta compañía cual es el promedio de sus ventas diarias a credito.y para esto: Cuentas por cobrar* rotacion.
R/: 90.000*12= 1.080.000
mis ventas diarias a credito serian iguales a 1.080.000.

17. Una empresa tiene los siguientes datos financieros para el año 2006 y 2007.
c). De unas conclusiones sobre los incisos a y b.
R/: La compañía tiene la misma rotacion de inventario para los años 2006 y 2007, ya que generan la misma cantidad de ventas por dólar.
• En el año 2006 tuvo menor eficiencia en el ordenamiento del inventario y en el control de los costos. Y en el 2007 tuvo mayor eficiencia en el ordenamiento de inventarios y en el control interno de los costos.

18. Una compañía se dedica a la elaboracion ropa para escuelas. Ventas fueron de 4.000.000 millones de dolares, los activos:
c). Explicar si existe un mejoramiento o reduccion en los activos totales, basandose en las razones realizadas anteriormente.
R/: Hubo una reduccion en la rotacion de los activos totalesen 0,2 veces.
Por que las cuentas por cobrar aumentaron en 100.000 dolares y los inventarios en 575.000.

19. Tenemos el balance general de una compañía, tiene unas ventas de 3.040.000 dolares, ventas a credito del 75%, de las ventas:
Y se requiere saber la razon de cobertura que tienen los cargos fijos y la hallaremos con la formula: Utilidad antes de cargos fijos e impuestos sobre intereses.
20. Con el siguiente estado de resultados:
21. Con el empleo del estado de resultados de J. Lo Wedding Gowns, calcúlense las siguientes razones:
a) Cobertura de los intereses
R/: Utilidad operacional 60000 = 12
Intereses 5000

b) Cobertura de los cargos fijos
Los activos totales para esta compañía son iguales a 160.000 dólares. Establezca la ecuación para el Sistema Du Pont de análisis de razones y calcule la respuesta al inciso c)- que se presenta a continuación- usando la razón 2b explicada páginas atrás.
R/: Utilidad operacional + Gts administración = 70000 = 4.6
Gts de arrendamiento+Gts de interés 15000

R/: Utilidad neta = 33000 * 200000 = 0.165
Ventas 200000 160000
0.165*1.25= 20,62%

23. En enero de 1998 se formó la Status Quo Company. Los activos totales fueron de 500000 dólares, de los cuales 300000 dólares consistieron en activos fijos depreciables Status Quo usa una depreciación en línea recta de 30000 dólares por año, y en 1998 estimó que sus activos fijos tienen una vida útil de 10 años. Las utilidades después de impuestos han sido de 26000 dólares por año en cada uno de los 10 últimos años. Los otros activos no han cambiado desde 1998.
a) Calcule el rendimiento sobre los activos al final del año durante 1998, 2000, 2003, 2005 y 2007.(Use 26000 dólares en el numerador para cada año.
b) ¿A qué atribuye usted el comportamiento del rendimiento sobre activos que aparece en el inicio a)?
R/: Por un aumento en la depreciación acumulada y una disminución en el activo.
c) Ahora suponga que las utilidades aumentaron en 10% cada año. ¿Qué efecto tendrá esto sobre las respuestas anteriores? (Todo lo que necesita es un comentario).
R/: Como se aumenta el incremento en las utilidades aumenta el rendimiento sobre los activos.
24. Jodie Foster Care Homes, Inc, muestra los siguientes datos.
b) Calcule la razón de utilidad neta entre capital contable y analice la tendencia. Explique por qué podría haber una diferencia en la tendencia entre los inicios a) yb).
R/: Rendimiento sobre capital contable.

25. Una compañía tiene los siguientes datos de la industria.
Objetivo: Lo que se busca es analizar y comparar una compañía contra la industria, nos dan una información que es la utilidad neta sobre los activos totales de la industria y que nosotros hallemos los de la compañía, adicional a esto nos brinda la información deudas sobre activos totales de la industria y debemos hallar los de la compañía para así poder analizar el caso.
26. La Global Products Corporation tiene tres subsidiarias:
d) Si la inversión de 8 millones de dólares en la división de maquinaria pesada se liquida y se orienta hacia la subsidiaria de suministros médicos a la misma tasa de rendimiento sobre los activos que la lograda actualmente en la división, de suministros médicos. ¿Cuál será el nuevo rendimiento sobre los activos para toda la corporación?
R/: Seria el mismo rendimiento sobre los activos.
Suministros médicos
16.000.000 + 3.000.000 = 19.000.000
Electrónica

27. Omni Technology Holding Company tiene las tres afiliadas siguientes.
f) Regresando a la pregunta b), explique por qué la afiliada productora de Software tiene el más alto rendimiento sobre los activos totales.
R/: Por qué sus activos son los más bajos entre los tres filiales.
g) Regresando a la pregunta d), explique por qué la afiliada productora de computadoras personales tiene un mayor rendimiento sobre el capital contable que la afiliada de operaciones extranjeras aun cuando tiene menor rendimiento sobre los activos totales.
R/: Esto se presenta debido a que los rendimientos de la utilidad neta de computadores es mucho más baja que la afiliada de operaciones a pesar de que la filial de operaciones tenga un capital contable más alto.

28. La Canton Corporation muestra el siguiente estado de resultados. La empresa utiliza una contabilidad de inventarios por el método Peps.
29. Prepare la sección de activo circulante del balance general a partir de los siguientes datos. (Use el efectivo como una cifra de conexión después de calcular los otros valores).
31. Se proporciona la siguiente información acerca de Petit Corporation.
Los activos circulantes se componen de efectivos, valores negociables, cuentas por cobrar e inventarios. Calcule las siguientes partidas del balance general.
a) Cuentas por cobrar $500.000
b) Valores negociables $250.000
c) Activos fijos $650.000
d) Deuda a largo plazo $960.000

32. La siguiente información corresponde a los estados financieros de Harrelson, Inc. Las ventas (todas a crédito) fueron de 20 millones de dólares durante 2007.
33. Usando los estados financieros de Snider Corporation, calcule las 13 razones básicas explicadas en el capítulo.

34. Dados los estados financieros de Jones Corporation y de Smith Corporation que se muestra aquí:

a) Como administrador de Crédito trabajando para un proveedor, ¿a cuál de ellas le aprobaría usted la extensión de crédito comercial (a corto plazo)¿por qué?
R/: Le otorgaría el crédito a corto plazo, a Smith Corporation puesto que en las razones de liquides se puede evidenciar que son mayores, ya que así se refleja la capacidad de la empresa para liquidar las obligaciones a largo plazo.
b) En cuál de ellas comprara usted acciones ¿por qué?
R/: La mejor opción para comprar acciones es la compañía Jones Corporation, ya que los inversionistas tienen gran interés por las razones de rentabilidad y se puede observar que son mayores las de Jones excepto por el rendimiento sobre el capital contable.

JHON EDINSON TORRES
ALEJANDRA OCAMPO
ALEJANDRA CARDENAS

INTRODUCCIÓN
En este capitulo se hablara sobre las razones financieras tales como razones de rentabilidad (razones de liquides , razones de utilizacion de deudas,razones para la utilizacion de activos ) de tal manera aplicar estas razones para saber la situacion financiera de una compañía.
OBJETIVO
La aplicacion correspodiente de estas razones para saber el estado financiero de una compañía teniendo encuenta su rentabilidad , el manejo de los activos y la influencia que tienen las deudas en la compañía. De esta manera este estudio que se realice en la compañía sirva para una mejor toma de deciciones.
TABLA DE CONTENIDO
1. Preguntas de repaso
2. Problemas integardores
3. Ejercicios practicos
4. Objetividad de los problemas
5. Analis de cada solucion
6.
7. Politicas de Discrecionales
8 Ubicacion
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