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ANÁLISIS Y VALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSION

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by

Ariana Morales

on 5 February 2015

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ANALISIS Y VALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION
OBJETO DE ESTUDIO 1:
ESTRUCTURA GENERAL DE LA VALUACIÓN DE PROYECTOS
Concepto de Proyecto
Un proyecto es un conjunto de elementos relacionados en forma lógica, tecnológica y cronológica, que se ejecutan en un periodo determinado, que tiene como objetivo resolver un problema, cubrir una necesidad o aprovechar un oportunidad. Un proyecto tiene costos y beneficios que pueden identificarse.
LOS PROYECTOS Y EL HOMBRE
NECESIDADES
HUMANAS
POR
SATISFACER
ALIMENTACIÓN
EMPLEO
EDUCACIÓN
SALUD
VIVIENDA
RECREACIÓN
POR QUÉ SON NECESARIOS LOS PROYECTOS?
LOS PROYECTOS Y EL HOMBRE
BIENES
Y
SERVICIOS
VIVIENDAS
VESTIDO
ESCUELAS
HOSPITALES
ARTICULOS DE CONSUMO
SITIOS PARA RECREACIÓN
Un proyecto trata de encontrar una respuesta adecuada al planteamiento de una necesidad o deseo humano por satisfacer
Porque de los proyectos?
El hombre ha buscado la satisfacción de:
Mayor bienestar
Necesidades, Deseos.
Recursos disponibles Necesidades a satisfacer
Para que los recursos se utilicen adecuada y óptimamente y que la solución propuesta sea la adecuada para el hombre, es necesario estudiar la propuesta presentada o proyecto.
Definición de proyecto
Es la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un problema que pretende resolver una necesidad humana tal como: educación, alimentación, vivienda, salud, cultura, etc. El proyecto surge como respuesta a una “idea” que busca ya sea:
La solución de un problema
Aprovechamiento de una oportunidad de negocio
Un proyecto es el conjunto de antecedentes que permite estimar las ventajas y desventajas económicas que se derivan de asignar ciertos recursos de un país para la producción de determinados bienes o servicios. (Naciones Unidas)
El proyecto es en un caso ideal una serie óptima de actividades orientadas hacia la inversión, fundadas en una planificación sectorial completa coherente mediante la cual se espera que un conjunto especifico de recursos humanos y materiales produzca un grado determinado de desarrollo económico y social. (Banco Mundial)
El proyecto es el plan prospectivo de una unidad de acción capaz de materializar algún aspecto del desarrollo económico o social. Esto implica, desde el punto de vista económico, proponer la producción de algún bien o servicio con el empleo de una cierta técnica y con miras a obtener un determinado resultado o ventaja económica o social. (Ilpes)

Proyecto: interacción de variables:
Económicas - financieras.
Técnicas.
Sociales.
Ambientales.
Que implica?
El deseo de ofrecer bienes o servicios.
Con el objetivo de:
Determinar su contribución potencial al desarrollo de la comunidad (bienestar).
Estructurando:
Conjunto de actividades interrelacionadas
ejecutadas bajo unidad de dirección.
Buscando:
Lograr un objetivo definido (que).
Asignando:
Recursos: humanos y materiales.
En una fecha establecida (cuando).
El emprender algún tipo de empresa o actividad
Beneficios para todos los involucrados
Quien ha tomado la iniciativa
Beneficio económico
(generalmente)
Quien recibe el bien o servicio
El disfrute de lo adquirido
Para emprender un proyecto es necesario establecer los beneficios que reportará para los involucrados.
Los proyectos son para el hombre y tendrán éxito en la medida en que los hombres los acepten.
EL PROYECTO
Tiene un objetivo definido que debe complementarse dentro de ciertas especificaciones
Tiene fechas de iniciación y fechas de terminación definidas
Tiene sus limitaciones o fronteras definidas
Consume recursos
Típicamente los proyectos preceden a las operaciones en el ciclo normal de los negocios
Clasificación de los Proyectos
CARÁCTER
SECTOR ECONOMIA
OBJETIVO
Producción de bienes:
Primarios. Extracción
Secundarios. Transformación
Consumo final
Prestación de servicios
Investigación
EJECUTOR
Públicos u oficiales
Privados
Mixtos
Social
La decisión de hacerlo no depende del usuario final y cambia según el nivel y distribución del ingreso de la comunidad a la cual se destina el proyecto. Variable: no monetaria
Financiero
La factibilidad depende de una demanda real en el mercado y a los niveles de precios previstos. Variable: monetaria
Agropecuarios:
Forestales, pesqueros, de riego, reforma agraria, mecanización agrícola.
Industriales
Industria manufacturera y extractiva, procesamiento de productos extraídos de la agricultura, pesca, pecuarios.
Servicios
No producen bienes materiales. Investigación científica o tecnológica, comercialización de servicios sociales
Infraestructura social
Salud, educación, recreación, turismo, seguridad social, acueductos, alcantarillados, vivienda, ordenamiento urbano.
Infraestructura económica
Carreteras, ferrocarriles, aeropuertos, puertos, navegación, centrales eléctricas, líneas de transmisión, sistemas de telecomunicaciones, sistemas de información.
AREA DE INFLUENCIA
Locales
Regionales
Nacionales
Multinacionales
TAMAÑO
Pequeños
Medianos
Grandes
EJEMPLOS DE PROYECTOS
Explotación minera
Fábrica productora de papel
Construcción de una autopista
Construcción y dotación de un hospital
Realización de una investigación
Construcción de un centro recreación
Cafetería en un centro industrial
Distribuidora de productos de consumo
Taller de reparaciones
PREPARACIÓN DE PROYECTOS
Definir todas las variables que tengan algún grado de efecto en el flujo de ingresos y egresos del proyecto y determinar su magnitud.

Es posible necesitar evaluaciones parciales durante la preparación para tomar decisiones en aspectos particulares del proyecto.
EVALUACIÓN:

Conocer la rentabilidad financiera y los beneficios económicos y sociales que asegure la solución de una necesidad humana en forma eficiente, segura y rentable.
Así se pueden asignar los recursos escasos a la mejor alternativa.
 
A las actividades destinadas a tomar una decisión de inversión sobre un proyecto se le llama “Evaluación de Proyectos”.
La planeación y los proyectos.
La planeación es un proceso mediador entre el presente y el futuro.

Los proyectos son realidades empresariales con capacidad para materializar planes, programas, políticas. (Planificación).

El proyecto no es un fin sino un medio para alcanzar los objetivos sobre los cuales se hacen los planes.
Necesidades de información
No todo es predecible (huelgas, incendios, derrumbes, devaluaciones drásticas, golpes de estado, etc.)

Máxima información

Disminución riesgo

Mejor toma de Decisiones
Interdisciplinariedad
Análisis independientes, coordinados y recíprocos de los diferentes aspectos:
Técnicos:
Posibilidad física
Cómo se hace -
Proceso
Con qué se hace -
Requisitos
Qué se obtiene -
Rendimientos
Ubicación física
Económicos:
Movilización de recursos
Factores de producción
Función de producción
Alternativas de empleo
Rentabilidad y
productividad
Financieros:

Recursos para pagar los gastos
Evaluar la rentabilidad que producen recursos
dados.
Administrativos:

Alternativas de organización y manejo
Legales o jurídicas
Funcionales
Técnicas
Sociales:
Repercusión en la sociedad. Aspectos laborales




Ambiental:

Cuantificación del desequilibrio y su manejo
Institucional:

Proyectos sector público y sus condiciones
Legislativos
Política general y económica
Social
Generación de Ideas

Clave del éxito:
BUENAS IDEAS

Identificación de las oportunidades:

Identificar la necesidad Bien o servicio


Idea de un bien o servicio Magnitud de la
necesidad
Identificación de Oportunidades de Inversión


Satisfacer una necesidad
Mercado con demanda superior a la oferta
Competencia exitosa
Diseño mejorado
Precios más bajos
Identificación de necesidades

Programas de desarrollo y estudios sectoriales
Factores técnicos
Factores de localización
Estudios de negocios existentes
Necesidades insatisfechas
Necesidades de apoyo
Necesidades de materia prima
Análisis de las tendencias de la población
Análisis de las tendencias económicas
Análisis de los cambios sociales
Situaciones de orden político y estratégico
Búsqueda de ideas

Estudio de mercados
Aprovechamiento de otros recursos
Análisis de antiguos proyectos
Experiencia de otros países o regiones
Clasificación de las industrias
Estudio de aprovechamientos industriales
Impacto de nuevas tecnologías
Análisis de las tendencias de la población
Ferias y exposiciones
Publicaciones
FASES DE UN PROYECTO
Preparación o gestación (preinversión)
Realización (inversión)
Operación
Preparación y formulación (preinversión)
Documento base de decisión
Identificación del proyecto
Estudios preliminares
Estudios definitivos
Tres niveles de estudio:
E. de oportunidades
E. de prefactibilidad
E. de factibilidad
EVALUACIONES

Evaluación financiera
Evaluación ambiental
Evaluación económica
Evaluación social
Estudios:

Mercado
Investigación de mercados
Tamaño de la demanda
Análisis de la oferta - competencia
Técnicos
Tamaño
Localización
Ingeniería del proyecto - procesos
Necesidades de personal
Organizacionales
Capacidad administrativa: estructural y funcional
Organigrama
Legales
Tributaria y Fiscal
Urbanismo
Laboral

Financieros
Inversiones
Costos de operación y financiación
Financiación
Realización (inversión)
Obra física en desarrollo
Comprende las macroactividades:
Autorizaciones
Aprobación definitiva proyecto por el gobierno
Se requieren los estudios tecnico-financiero.
En proyectos sociales, el estudio económico-social.
Financiamiento
Posibles fuentes de financiamiento.
Aprobaciones gubernamentales para endeudar la empresa o país en relación al proyecto.
Autorizaciones junta directiva para prestamos nacionales e internacionales
Garantías gubernamentales para avalar préstamo.
Préstamos en condiciones aceptables y contratos de financiamiento.
Ejecución
Diseño técnico y construcción del proyecto.
Materialización proyecto con eficiencia-eficacia.
Desagregación tecnológica de proyectos.
Puesta en marcha y entrega.
CICLO DE VIDA DE UN PROYECTO
1. CONCEPCIÓN
2. PREPARACIÓN
3. EVALUACIÓN
FINANCIERA
ECONÓMICA
SOCIAL
4. EJECUCIÓN, GESTIÓN Y EVALUACIÓN
5. OPERACIÓN
El proyecto y la función de planeación
Visión total del proyecto integra las 3 fases
Proyección a futuro
Evolución de todas las variables externas e internas
Estimación de situaciones probables o eventuales
Sistema de referencia: entorno social-político-ecco. y sectorial
Búsqueda de viabilidad comercial, técnica, financiera, económica y social
Actividades de prever, proyectar y predecir
Reducción de incertidumbre
Estimación de parámetros y variables
INTERNOS:
Nivel de inversión
Vida útil
Costos de producción, operación (materias primas, mano de obra, energía, etc.)
Ingresos por ventas (cantidades y precios)
EXTERNOS
Valor del dinero en el tiempo (VDT)
Tasa de inflación nacional, extranjera
Tasa de devaluación monetaria
Nivel de incertidumbre y riesgo de la inversión
Políticas económicas de gobierno (política monetaria, arancelaria, de comercio exterior, etc.)
Políticas de precios de insumos y productos, etc.
Karla Lorena Enriquez Varela 258179
Estefanía Alverdi Márquez 251288
Perla Edith Castro Osorio 258298
Ariana Liney Moraes Reyes 246009
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