Loading presentation...

Present Remotely

Send the link below via email or IM

Copy

Present to your audience

Start remote presentation

  • Invited audience members will follow you as you navigate and present
  • People invited to a presentation do not need a Prezi account
  • This link expires 10 minutes after you close the presentation
  • A maximum of 30 users can follow your presentation
  • Learn more about this feature in our knowledge base article

Do you really want to delete this prezi?

Neither you, nor the coeditors you shared it with will be able to recover it again.

DeleteCancel

Hefboomeffect

Presentatie M&O
by

on 2 March 2015

Comments (0)

Please log in to add your comment.

Report abuse

Transcript of Hefboomeffect

Formule
REV = RTV + (RTV - IVV) x (VV/EV)
Onderverdeling formule
RTV - IVV = interestmarge

VV/EV = hefboomfactor

(RTV - IVV) x (VV/EV) = hefboomeffect
REV - RTV = hefboomeffect (RTV naar andere kant gehaald, =teken geeft aan dat weerszijden gelijk zijn)
Uitwerking effect
Uitwerking effect
Bij positief hefboomeffect lijkt voordelig om activiteiten financieren met vreemd vermogen. Op vreemd vermogen wordt verdiend (RTV > IVV), komt via hefboomeffect ten goede aan aandeelhouders (REV). Maar:
Interestkosten hebben negatief effect op nettowinst
Meer lenen = meer rente en aflossing, ten koste van liquiditeit
Meer lenen = ten koste van solvabiliteit, grotere hefboomfactor VV/EV, slechtere solvabiliteit geeft hogere vraag interestvergoeding door verschaffers vreemd vermogen
Wanneer rente op vermogensmarkt stijgt, kan positief effect omslaan in negatief , dit effect werkt sterker door indien verhoudingsgewijs veel vreemd vermogen aanwezig is
Formules begrippen
REV = Nettowinst / Gemiddeld Eigen Vermogen

RTV = (Nettowinst + Interestkosten) / Gemiddeld Totaal Vermogen

IVV = Interestkosten / Gemiddeld Vreemd Vermogen
Opdrachten
1. Bereken RTV en IVV

2. Bereken met behulp van hefboomformule REV

3. Bereken interestmarge

4.
Bereken hefboomfactor

5. Bereken hefboomeffect
Uitwerkingen
1. RTV = (60.000+30.000) / 1.000.000 x 100% = 9%
IVV = 30.000/600.000 x 100% = 5%

2. REV = 9% + (9% - 5%) x (600.000/400.000) = 15%

3. Interestmarge = 9% - 4% = 5%

4. Hefboomfactor = 600.000 / 400.000 = 1,5

5. Hefboomeffect = (9% - 5%) x 600.000/400.000 = 6%
GOAL!
Hefboomeffect
Het verschijnsel dat optreedt wanneer de kosten voor vreemd vermogen verschillen van het rendement op de investering, waarbij dit ten goede of ten laste komt van de rentabiliteit op het eigen vermogen (ook wel leverage-effect). Een positieve leverage biedt de mogelijkheid om een in verhouding tot de inbreng hogere winst te halen
REV = Rentabiliteit Eigen Vermogen
RTV = Rentabiliteit Vreemd Vermogen
IVV = Interestpercentage Vreemd Vermogen
VV = Vreemd Vermogen
EV = Eigen Vermogen
Fin
REV = RTV + (RTV - IVV) x (VV/EV)
RTV > IVV

Gunstig effect

REV > RTV

EV vervangen door VV
RTV < IVV

Ongustig effect

REV < RTV

VV vervangen door EV
REV = RTV + (RTV - IVV) x (VV/EV)
ALLES X 100%
NV H6 Opgave 77 blz 96
Debit___________________________
Credit
Activa 1.000.000,- | Eigen Vermogen 400.000,-
| Vreemd Vermogen 600.000,-
__________ | __________
1.000.000,- 1.000.000,-
Nettowinst bedraagt 60.000.
Interestkosten bedragen 30.000
Alles in procenten (behalve 4)
EV = 400.000
VV = 600.000
NW = 60.000
IK = 30.000
Tip
Leer de onderdelen:
Interestmarge
,
hefboom
-
factor
en
hefboomeffect
uit je hoofd. Onthoud dat
alleen factor niet in
procenten is.

Zoals bij iedereen:
Veel oefenen!
Full transcript