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Copy of Valuacion Financiera

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Executive Global System

on 16 January 2014

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Transcript of Copy of Valuacion Financiera

El Valor Presente Neto y
La Tasa Interna de Retorno se Calculan fácilmente en el Exel. Veamos
Valuación Financiera
Fuente: Management Accounting in the New Manufacturing Environment, New Jersey.
Aplicación del método.
-El método de valor presente neto (VPN).
-El método de tasa interna de rendimiento (TIR).
Los métodos que sí consideran el valor del dinero en el tiempo.
Flujos Positivos:
ventas, ingresos, prestamos recibidos.
Flujos Negativos:
costos, gastos, inversión, etc.
Flujo Neto:
flujo negativo-flujo positivo (no incluyes la inversión).


Nota:
la inversión se contrarresta con la suma de las flujos negativos. Es un flujo negativo con un tratamiento diferente.
¿Qué es la TIR?
Es la tasa de interés a la cual debemos descontar los flujos de efectivo generados por el proyecto a través de su vida económica para que éstos se igualen a la inversión.
El método de tasa interna de rendimiento (TIR).
Aplicación del método.
Se aceptará un proyecto de inversión:

VPN es mayor o igual a CERO

Por lo tanto, se rechazará si:
VPN es menor a CERO
Es la tasa mínima que el inversionista espera antes de hacer una inversión de capital.
Esta tasa representa el descuento o castigo por periodo que se aplicara a los flujos para traerlos al presente.
La tasa mínima de atractiva de retorno (TMAR).
El método de valor presente neto (VPN).
El método de periodo de recuperación es el tiempo requerido para que la corriente de ingresos en efectivo producida por una inversión se iguale al desembolso de efectivo original requerido por la inversión.
El método que no considera el valor del dinero en el tiempo.
Métodos para evaluar proyectos de inversión
Los flujos anuales netos.
Conceptos Básicos:
Flujos de Efectivo

- Cada proyecto tiene flujos positivos y negativos. Es una recepción o salida de recursos de la empresa.

- Los flujos positivos, son las entradas de dinero del proyecto (ventas, ingresos, préstamos, etc.)

-Los flujos negativos están representados por la inversión y otras salidas de dinero (gastos, costos, etc.)
¿Cómo asignamos valor al dinero en función al momento en que se encuentre en el tiempo?
La respuesta es a través la formula del INTERÉS COMPUESTO.
Esta fórmula permite que descontemos valor al dinero en función de lo alejado o cerca que se encuentra al día de hoy.
Conceptos Básicos: Valor del dinero en el tiempo
- el dinero vale en función del momento en que se encuentre.

- El dinero cerca del día de hoy tiene más valor que el dinero alejado al día de hoy.
Factor = 1 (1 +
TIR
)


Por lo tanto:


Factor X Flujo =
CERO
La Fórmula de la tasa interna de rendimiento (TIR).
Nota: solo requiere los flujos netos y la inversión
P= Es el valor presente de la cantidad
F= Es la cantidad que deseamos traer al presente
N= numero de períodos (días, meses, anos, trimestres, etc.)
i= descuento, es una tasa de interés y depende de cada proyecto.
Mostrarle al participante las metodologías para analizar diferentes alternativas de inversión o proyectos de inversión.
OBJETIVO
Objetivo

Los flujos de efectivo podrán determinarse en forma aproximada añadiendo a la
utilidad neta
esperada los gastos virtuales, como la
depreciación y amortización
los cuales no constituyen salidas de efectivo reales.
Ejemplo de Flujos
Otros Conceptos Básicos a aplicar:
Determinar la duración del proyecto
-
Periodos pre operativos y operativos
Inversión Requerida

-Magnitud de la inversión
-Capital de trabajo requerido por periodo
Existen 2 tipos genéricos de métodos para evaluar proyectos de inversión:

1) El método que
no considera
el valor del dinero en el tiempo: “Payback”
2) Los métodos que
sí consideran
el valor del dinero en el tiempo.
Aplicación del Método: Periodo de Recuperación
Elementos básicos para su aplicación:

1) La inversión
2) Los flujos anuales netos
3) La vida del proyecto (duración)
4) La tasa mínima de atractiva de retorno (TMAR).
Criterio de aceptación.
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