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DEBUNKING ECONOMICS

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by

MABE LANDAZURI

on 28 April 2014

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Transcript of DEBUNKING ECONOMICS


Bóveda
Caja fuerte del Banco
Cuentas de Depósito para las firmas.
Cuentas de Depósito para trabajadores.
Registro de Préstamos
Consta del Trabajo de :
Marx
Schumpeter
Keynes
Minsky
Se describe a la
economía a nivel agregado.
Modelos verbales

de los pensadores no neoclásicos, en
ecuaciones dinámicas.
DEBUNKING ECONOMICS
MODELO MONETARIO DEL CAPITALISMO
"Muchos de los
fundamentos
de la cual la
macroeconomía neoclásica
es construida
nacen
de la
metodología
creada en el siglo XIX por los considerados padres de las
escuelas neoclásicas.
"
CONTENIDOS
CAPÍTULO 13
¿Por qué lo vi venir?:
La hipótesis de la inestabilidad financiera
Ejemplo de la teoría económica correcta
Modelando Minsky
La burbuja en el mercado de la vivienda
¿por qué creo que la crisis tiene muchos años para correr?
Composición de la deuda privada
CAPÍTULO 14
Modelo Monetario del Capitalismo
Preceptos Metodológicos
Dinero Endógeno
Una Economía de Crédito Puro
Crisis Crediticia
¿Qué Rescate Funciona Mejor?
Conclusiones.
Supuestos
Procesos económicos en equilibrio
Uso de la
estática comparativa
en vez de
Eq. Diferenciales dinámicas
.
Modelos sin Dinero
(Intercambio Puro)
Ignoraban la incertidumbre sobre futuro
.
Agente Representativo

En la actualidad...
Economistas
(formación Neoclásica),
buscan construir modelos híbridos
que

imiten la realidad de la Gran Recesión.
"Con el fin de
acercarse a la realidad
se debe
construir modelos
de capitalismo en base a las
visiones fusionadas de Marx, Schumpeter, Keynes y Minsky", Keen.
Preceptos Metodológicos
Paso Esencial:
Reconocer el fracaso
del experimento
neoclásico
: el fuerte
reduccionismo
, debe ser abandonado.
No toma en cuenta las
interacciones del individuo
en el ambiente institucional, sujeto por las realidades de la producción:
Físicas
Temporales
Ambientales
Reduccionismo
Dos rutas para construir Modelos Macroeconómicos:
Enfoque de Abajo hacia Arriba
Toma al fenómeno de la macroeconomía como dado.
Intenta construir modelos computarizados de multi-agentes.
De Abajo hacia arriba
De Arriba hacia abajo
Enfoque de Arriba hacia Abajo
Keen tomó el enfoque de arriba hacia abajo
Su punto de análisis del Capitalismo fue
EL DINERO
Dinero Endógeno
Fracaso de Keynes:
Rol explícito del dinero en la Teoría General, restringido por
Expectativas sobre el futuro.
Diferencia entre los salarios nominales y reales.

Por tanto es difícil atacar a los modelos neoclásicos de dinero de oferta y demanda basándose en Teorías de Keynes.
Progreso analítico
Dinero en el esquema económico de una manera particular y esencial.
Enfoque metodológico que capture efectos de retroalimentación.
Ec. Graziani August
"La economía monetaria no puede usar al dinero como una mercancía"
Una verdadera Economía monetaria debe usar dinero simbólico"(Papel Moneda)
Modelo Neoclásico
Transacciones:
Dos caras
Dos bienes
Modelo Monetario
Transacciones:
Tres caras
Una mercancía
Intercambio financieros
Graziani
Transacción Triangular
Pagador
Beneficiario
Banco
Economía de Crédito Puro
Crisis Crediticia
La crisis del 2007 no solo fue una
crisis crediticia
sino el
final del esquema Ponzi.
Crisis que provocó la
insolvencia
de gran parte de la economía de EE.UU.
Tiene drástico
impacto
tanto en
Saldos de cuentas bancarias
Ingresos
Solución:
Rescate
Firmas
Bancos
¿Qué Rescate funciona mejor?
Si creyésemos que lo más importante fuese obtener nuevamente créditos luego de una crisis crediticia...
RESCATE A LOS BANCOS GANA
Si creyésemos que lo más importante es restaurar la actividad económica...
EL RESCATE A LAS FIRMAS GANA
¿Por qué?
Un dólar adicional de capital en el banco goteará lentamente a través de las obstruídas arterias del sistema financiero....
Mientras que el mismo dólar, si fuese entregado a familias y negocios, entrará rápidamente en circulación, generando un rápido ritmo de crecimiento económico.
El
ingreso anual
es
4 veces
el
dinero de los depósitos de las empresas.
Por qué?
La ley de Say no es válida en una economía capitalista
Ley de Say:
Bajo una producción de mercancías
En el capitalismo:
denominado Circuito capital
A
B
Circuito de capital-
Cuenta B
-$
Cuenta A
+$
Toma tiempo entre obtener el dinero y generar dinero.

BANCO Z
Gasto de M+
M
Período de Giro
En el modelo:
Giro de período=1/4
(El Ingreso Total es 4 veces los dep.de la firma 72.1 )
Toma 3 meses en esta economía de ir de
M a M+
"Bancos y firmas son dos tipos distintos de agentes...no pueden ser agregados en un solo sector.
"
Firmas-producen bienes y servicios
Bancos-promesas de pago
Expresado como fracción de un año

CONCEPTO
PERÍODO DE GIRO
El período de giro indica cuan a menudo las cuentas de depósito de las firmas giran
CONCEPTO
DE VELOCIDAD DE DINERO
En el modelo:
V=Ingreso Total/Oferta de dinero=288.4/100=2.84
V=Ingreso Total/Dinero en circulación activa=288.4/83.1=3.47
Conclusiones
El análisis del dinero Endógeno
Escuelas de pensamiento Post-Keynesiano, piedra angular de su análisis:
IMPORTANCIA FUNDAMENTAL DEL DINERO

A
B
Requisitos esenciales-Modelo Capitalismo
Transacciones implican transferencias en cuentas de Banco.
No clases son 3:
Capitalistas
Trabajadores
Bancos
Aspectos de
KEEN critica:
No distingue

el
préstamo para la inversión
del
préstamo para especulación.
El

gobierno no
ha sido
incorporado.
Muchos
factores
que son
variables
en la realidad son
constantes
en este
modelo
, ej: tasas de interés.
Esta
teoría

debe ser no solamente
macroeconómica

sino financiera.
Una
teoría económica válida
debe explicar el
comportamiento macroeconómico
como de los
mercados financieros
.
Las escuelas de pensamiento post-keynesiano y Austriaco que
consideran

explícitamente
el
crédito
y el
dinero
en sus modelos de economía,
ya esperaron una crisis
. Pero sus previsiones, fueron ignoradas y casi ninguna fue publicada ni debidamente

difundida.
La hipótesis de la inestabilidad financiera:
El autor empieza su análisis citando las teoría de Minsky
¿Es posible que una
gran depresión
vuelva a ocurrir?
"Para responder esta pregunta es necesario tener una teoría económica que sostenga que las
grandes depresiones
son uno de los posibles
estados
en los que nuestro tipo de
economía capitalista
puede encontrarse "
Un abstracto del modelo neoclásico:
La síntesis de este modelo
no concibe la inestabilidad.
Cuando esta síntesis se construye:
Los bienes de capital,
Los arreglos financieros
Las limitaciones impuestas por los pasivos y
Los problemas asociados con la incertidumbre del futuro
son descartados.

Lo
mejor es abandonar las ideas neoclásicas.
Ejemplo de la teoría económica correcta que no fue publicado de Minsky:
El análisis de los ciclos financieros de Minsky plantea:
Una
economía
que le está
yendo bien
Sostiene que las
firmas
son
cuidadosos
en su gestión de cartera.
Esta posición conservadora es compartida con los
bancos
quienes están dispuestos solo a financiar el déficit del flujo de caja mediante
inversiones de bajo riesgo.
Al encontrarse la
economía
en una buena situación,
con un crecimiento económico constante
, los
consumidores

y
las
firmas

demandan más créditos
esto promueve el
aumento de las tasas de interés.
El
crecimiento
en las
tasas de interés
y el
incremento
de la
deuda
respecto al patrimonio eventualmente
afectaran la viabilidad de muchas actividades productivas
, reduciendo las tasas de rendimiento,
trasformando proyectos
que originalmente eran
conservadores en proyectos especulativos.
Es un modelo que se centra en el análisis
de la tasas de cambio del endeudamiento
la cual crece cuando la inversión excede a los beneficios y cae cuando los beneficios exceden a la inversión.
Mi primer modelo Minsky
La economía cae en un
espiral de la muerte
cuando el nivel de deuda aumenta más, que la capacidad de los agentes a cumplir el servicio de la duda. Esto termina en una
gran recesión.

Con crisis crediticia...
Economía de Crédito Puro.
No existe Gobierno ni Banco Central.
Banco Privado imprime Doc.Bancarios.
Existen tres clases (agentes).
No existe el Esquema Ponzi.
Las firmas son las únicas que piden préstamos (pago de salarios).
OPERACIONES MONETARIAS BÁSICAS

El sector bancario realiza préstamos al sector empresarial.
Los bancos cobran intereses en préstamos.
Firmas pagan intereses.
Firmas contratan trabajadores.
Los trabajadores y los bancos consumen producción de la firma.
Firmas pagan sus préstamos.
CUENTAS DE LOS FLUJOS MONETARIOS
Por qué lo vi venir:

Burbuja en el mercado de la vivienda
La
deuda
es un factor importante en la Recesión y Recuperación.
La
leve recuperación
del 2010 fue impulsada por la desaceleración de la tasa de desaceleración del crédito.
Factores de la deuda en una economía capitalista
1. El nivel de deuda
2. La Tasa de Cambio de la deuda
3. Tasa de Acelaración
¿Por qué la crisis tiene muchos años para correr?
1. Los
tres indicadores
de la deuda alcanzaron niveles
sin precedentes
en el período posterior a la SGM.
2. El porcentaje
financiado con deuda
de la Demanda Agregada
aumentó
del 5% en 1950 a 28% en 2008.
3. El impulso del crédito promedio de más del 1.2% a partir de 1955 hasta 2008, luego llegó a un
nivel sin precedentes
de -27% en 2009.
Composición de la Deuda Privada
Deuda en 1920:
Empresas
Hogares
Sector Financiero
Deuda en 1990:
Sector Financiero
Hogares
Empresas
Conclusiones

Economía mundial

no
volverá a un
crecimiento sostenido

hasta
que la
deuda se

reduzca
sustancialmente.
El dinero y el crédito no pueden ser ignorados.
Capitalismo

no
se puede
modelar

como un único agente
representativo,
Tomar en cuenta que la
economía esta en constante desequilibrio.
Una
economía relevante para el capitalismo
debe ser una teoría
estrictamente monetaria
,
dinámica
Finanzas
jueguen un
papel fundamentalmente desestabilizador.
SUPUESTOS
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