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歐洲主權債務危機-歐豬五國之探討與分析

1012 國際經濟專題討論 期末報告
by

依凡 陳

on 25 December 2014

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Transcript of 歐洲主權債務危機-歐豬五國之探討與分析

歐洲主權債務危機-歐豬五國之探討與分析 第6組
經四A 98151139 陳依凡
經四A 98151142 趙子琪
經四A 98151148 黄琪茹
經四B 98151285 周緯綸
經四C 97151345 張朶葳 歐洲主權債務危機的紓困措施 結論 前言 歐洲主權債務危機 金融海嘯到歐債危機
歐豬五國(PIIGS)
歐元區之穩定與成長公約 2007年8月
美國發生次級房貸風暴 引發全球金融危機 歐洲主權債務危機爆發 2011歐債危機發展時間表 希臘國債信評降低 3月 6,7月 葡萄牙、希臘向外求援 連續兩個月對希臘第一、二次救援
希臘處於技術性違約 4月 義大利信評展望為負向 9月 歐盟領袖同意擴充救市基金
希臘進行第二項援助計畫公投,震驚歐盟 10月 斷援希臘
希臘必須決定是否退出歐元區
義大利、西班牙國債孳息破7%
歐豬五國皆經歴政權更迭
歐盟面對最不安寧的一年 歐債危機的起因 直接起因--
全球金融風暴 歐元區規範及結構問題 歐豬五國内部問題 社會面問題 一、SGP規範名存實亡
二、使用歐元利益龐大而隱匿財政赤字
三、貨幣整合不可逆轉機制
四、貿易不平衡
五、財政未整合 一、部分國家貪腐嚴重
二、就業率偏低、人口老化加速 一、政府支出的管控荒腔走板
二、税收問題
三、國内資金浮濫 愛爾蘭 葡萄牙 西班牙 義大利 希臘 歐豬五國現況 内憂:五國各自財政體系問題(例如:希臘)
外患:2008年全球金融海嘯
體制:歐元區實施綁定貨幣政策之施行
蝴蝶效應:並非無關遭殃,而是所有投資者 皆有責
歩上正軌:歐元區由共同通貨區進階為最適通貨區,正視衍生性金融商品問題 歐盟對歐債危機的因應策略 一、第一套希臘紓困方案
二、歐洲金融穩定機制(EFSF)
三、對愛爾蘭與葡萄牙紓困
四、第二套希臘紓困方案
五、五大央行提供美元流動性操作
六、解決希臘債務協議 我國對歐債危機的因應策略 歐盟對歐債危機的因應策略 一、組成財經内閣,成立國際經濟景氣因應小組
二、分散海外市場
三、加強内需經濟
四、政府之債務應導向生産性投資
五、民間企業可考慮適時併購歐洲企業
六、以五豬為殷鑑、力求財政穩健
七、追求世代正義 義大利(得益於底子厚實) 希臘(尚無曙光) 西班牙(財政整頓無良方) 葡萄牙(首先達標3%) 愛爾蘭(減赤佼佼者) 總債務為1.6萬億歐元,占GDP比重120.1%,僅次於日本與美國。
政治前景的不確定性
政治僵局與未來政策走向為歐盟各國關心的議題 希臘完全是償付性危機
1. 仍然沒有找到增長GDP的途徑
2. 銀行業問題尚未解決
3. 政府削減赤字成效欠佳
4. 借貸成本居高不下
得益於國際借貸方的救助貸款,企業願意短期留在希臘,該國失業率出現自歐債危機以來首次下降 仍處於流動性危機階段
歐盟認為西班牙經濟在2014年前不會復甦
糾纏不清的銀行業與政府負債之間的關係 第二個向歐盟申請救援的國家
基本上已脱離債務危機的漩渦 繼希臘及愛爾蘭之後向三駕馬車求助
葡萄牙的減赤政策執行是有利的,經濟改革持續向著平衡增長的方向轉變,尤其是出口在當前疲軟的外部需求背景下出現持續增長。 11,12月 維基百科 香港經濟日報 參考資料 歐盟統計局 財政部國庫署 鉅亨網 The Economists 五國國債到期時債務 五國財務承諾履行能力 歐豬五國的年度赤字幾乎都超過GDP的10%,希臘與義大利的債務更是近GDP的120%,這兩國國民連一整年所賺的錢,拿來還債都嫌少。 2012年2月到4月是五國國債到期的高峰,債務高達2,502億歐元,而統計2012年總到期債務共達6,504.46億歐元,其中以義大利居冠。
歐盟財長會議通過由歐洲各國央行貸款1,500億歐元予IMF作為援助金,而歐洲金融穩定機制(EFSF)及歐洲穩定機制(ESM)兩者合併後規模將達5,000億歐元,若計畫不變,總計畫援助金足以應付五國總債務。
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