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Exercícios de AFO II

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by

Carol Viana

on 6 October 2013

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Transcript of Exercícios de AFO II

Exercícios de AFO II
*Definição de EXPLICAR
Ex-pli-car

verbo transitivo
fazer explicação de; esclarecer; lecionar; exprimir
verbo pronominal
dar explicação; aclarar; tornar claro e evidente
HA HA HA HA HA HA HA HA HA HA
Se fudeu, otário!
Olá, pessoas! Tudo legal?

Na aula de segunda feira, eu percebi que tem muita gente com dúvida na matéria, por isso eu resolvi fazer essa pequena apresentação para explicar* como fazer os exercícios.


Reparem que nenhuma definição leva a entender que eu darei a resposta...

O meu principal objetivo é ensiná-los a fazer os exercicios, então, se você acha que você vai ter a resposta no final....
Piada feita, agora vamos ao que interessa...
'
O professor passou a seguinte atividade...
Explicação do enunciado...
O cara falou que você foi contratado... blá blá blá... e que eles querem alcançar um lucro de R$ 600.000,00.

Se eu fosse você, eu anotava esse dado porque é importante...
Anota aê: LUCRO DESEJADO -> R$ 600.000

E eles querem saber se o valor e as taxas que eles pegam nos bancos são vantajosas....
Agora eu te pergunto...
O que você pede no banco???

Bem, quando eles não estão em greve, você pode falar com o seu gerente e pedir um empréstimo ou financeamento!


Logo, a gente não vai precisar usar a parte do ATIVO, porque empréstimos e financiamentos fazem parte das origens dos recursos, ou seja, fazem parte do PASSIVO.
Lembre-se que tudo o que entra, entra no passivo.
Resolução do exercício 1
O exercício quer que calculemos o custo médio ponderado de capital.

Mas o que diabos é Custo Médio Ponderado de Capital???
O WACC (weighted avarage cost of capital, em português, custo médio ponderado de capital) reflete o custo futuro médio esperado dos fundos no longo prazo. Para achar esse custo a gente pondera o custo de cada tipo específico de capital por sua participação na estrutura de capital da empresa.
WACC = (% do valor¹ x % do custo¹) + (% do valor² x % do custo²) + (% do valor³ x % do custo³)
A fórmula do WACC é a seguinte:
Porcentagem do valor??? Porcentagem do custo???

Que porra é essa, Carol????
Pra achar a "% do valor" você só precisa pegar o valor e dividir pelo total!
Mano, relaxa a bisteca e vem comigo!
Pois bem, então você só precisa pegar os valores dos empréstimos e financiamentos no passivo circulante¹, não circulante² e o total do patrimônio líquido³ (só é somar tudo) e dividir cada um pelo total!
Lembra que eu falei que a gente só ia usar a parte do passivo?
% do valor deve ficar assim...
= (850.000¹ / 3.151.796,50) + (360.000¹ / 3.151.796,50) + (135.000² / 3.151.796,50) + (279.500² / 3.151.796,50)
+ (1.233.471,50* / 3.151.796,50)
= (0,2697¹) + (0,1142¹) + (0,0428²) + (0,0887²) + (0,3914³)
* 500.000³ + 236.400³ + 497.071,50³ = 1.233.471,50 (somatória do patrimônio líquido)
Calma que ainda falta a "% do custo"!!!!
A "% do custo" já foi dada...
Como você percebeu, as taxas de empréstimos estão ao mês e as de financiamentos estão ao trimestre, logo elas devem ser convertidas para ano.
Taxa equivalente
Taxa equivalente EMPRÉSTIMO
Taxa equivalente
FINANCIAMENTO
Taxa equivalente
CAPITAL PRÓPRIO
Não precisa, porque já está ao ano.
Mas porquê para ano, tia Carol???
Ao ano, porque os valores estão ao ano, seu idiota! Você não viu que esse é o balanço de 2012 da Indústria Tabajara?
Na HP
Na teoria...

100 1
o que você quer
o que você tem
1

100 1
12
1
1
Na prática...
2,65
taxa
Resultado: 0,3687¹
À mão
(1 + ia) = (1 + ip)n*
*esse N é elevado, mas não consegui digitar isso
(1 + ia) = (1 + 0,0265)¹²
(1 + ia) = (1,0265)¹²
(1 + ia) = 1,3687
ia = 1,3687 - 1
ia = 0,3687
Na HP
Na teoria...

100 1
o que você quer
o que você tem
1

100 1
12
3
1
Na prática...
5,5
taxa
Resultado: 0,2388²
À mão
(1 + ia) = (1 + ip)n*
*esse N é elevado, mas não consegui digitar isso
(1 + ia) = (1 + 0,0550)4*
(1 + ia) = (1,0550)4*
(1 + ia) = 1,2388
ia = 1,2388 - 1
ia = 0,2388²
Agora é só aplicar tudo na fórmula...
WACC = (% do valor¹ x % do custo¹) + (% do valor² x % do custo²) + (% do valor³ x % do custo³)
WACC = [(0,2697 x 0,3687¹)] + [(0,1142 x 0,2388²] + [(0,0428 x 0,3687¹)] + [(0,0887 x 0,2388²)] + [(0,3914 x 0,50)]
WACC = 0,0994 + 0,0273 + 0,0158 + 0,0212 + 0,1957
WACC = 0,3594

WACC= 35,94%
Ou seja, esses financeamentos e empréstimos são 35,94% valor total da empresa.
Fonte: http://www.priberam.pt/dlpo/explicar
Resolução do exercício 2
Nesse exercício, nós devemos achar o ROI...
ROI???
NÃO, JUMENTO!!!
O ROI (retorno sobre investimento, ou em inglês, return of investment) serve para medir o rendimento obtido com uma certa quantia de recursos.
Eis aqui a formuleta...
ROI = lucro operacional
investimento total
(LAJIR)
Nesse caso, nós devemos considerar 40% de impostos diretos, como foi dito no enunciado. Por isso a fórmula fica assim...
ROI = lucro operacional - 40%
investimento total
Vai ficar assim ó...
3.151.796,50
ROI = 1.122.900 - 40%
3.151.796,50
ROI = 673.740
ROI = 0,2138
ROI = 21,38%
Ou seja, esses investimentos então rendendo 21,38%.
Resolução do exercício 3
Aqui temos que calcular o VEA (Valor Econômico Agregado), que é uma medida que determina se o investimento de uma empresa está contribuindo positivamente para a riqueza dos proprietários. Em outras palavras, serve para saber se a empresa está gerando riqueza ou não.
Fórmula
VEA = (ROI - WACC) x investimento
VEA = (0,2138 - 0,3709) x 3.151.796,50
VEA = (- 0,1571) x 3.151.796,50
VEA = - 495.261,32
Nesse caso a empresa está pruduzindo R$ 495.261,32 de prejuízo.
Resolução do exercício 4
Nesse exercício, a gente tem que achar o Ponto de Equilíbrio Ajustado...

O PE serve para saber o mínimo que deve ser vendido para cobrir os custos (fixos e variáveis).

Falando em custos...
Custos fixos:
são aqueles que permanecem

constantes em certo tempo independente do volume de produção.
Custos fixos:
são aqueles que aumentam ou diminuem
proporcionalmete com as flutuações no volume de vendas.
Faz a tabelinha aí!
Vai no DRE e pega todas as despesas.

OBS: 1- as despesas financeiras não entram porque elas são juros
2 - o CMV (custo de mercadoria vendida) entra porque ele está diretamento ligado às vendas, logo ele é custo variável
não esqueça de fazer essas contas!!!
A tabelinha vai ficar assim...
Fórmula do PE
PE = custo fixo + lucro desejado
ajustado
ajus
1-
custo variável
RT
PE = 1.455.220 + 600.000
ajus
1-
5.384.380
8.750.000
PE = 2.055.220
ajus
1- (0,6154)
PE = 2.055.220
ajus
- 0,3846
PE = - 5.343.785,75
ajus
Isso mostra comprova como a empresa está dando prejuízo, pois o ponto de equilíbrio foi R$ 5.343.758,75 negativo.
Resolução do exercício 5
Aqui a gente precisa calcular a alavancagem operacional,

A alavancagem operacional resulta da existência de custos operacionais fixos na estrutura de resultados da empresa. Assim, quando a empresa aumentar suas vendas, haverá menor carga de custos e despesas fixas sobre cada unidade vendida.
Lembra daquela informação que eu falei pra você anotar logo no começo da explicação?!?
Só tem um porém XD
Para fazer o GAO e o GAF (é o próximo exercício), a gente precisa colocar o DRE em ordem...
Ajeitando o DRE...
Ele deve ficar na seguinte ordem:
Receita
(-) Custo variável
(=) Lucro bruto
(-) Custo fixo
(=) LAJIR
(-) Juros
(=) LAIR
7.962.500
(-) 5.384.380
(=) 2.578.120
(-) 1.455.220
(=) 1.122.900
(-) 406.125
(=) 716.775
vai ficar assim
(pega a líquida, porque está sem impostos)
(despesas financeiras)
OBS: a tabelinha será usada nos próximos exercícios também...
Formuleta do GAO...
GAO = Lucro bruto
LAJIR
GAO = 2.578.120
1.122.900
GAO = 2,30
Resolução do exercício 6
No último exercício (FINALMENTE), nós temos que calcular a alavancagem financeira.

A alavancagem financeira resulta da existência de despesas financeiras...


O GAO (grau de alavancagem operacional) é a medida do impacto da alavancagem operacional sobre os lucros
operacionais.
obs: se for maior que 1 significa que há alavancagem operacional.
Formuleta da GAF...
O GAF (Grau de Alavancagem Financeira) mede os efeitos provocados sobre o lucro líquido pelas variações do LAJIR.
OBS: se o GAF for maior que 1, significa que há alavancagem financeira
GAF = LAJIR
LAIR
GAF = 1.122.900
716.000
GAF = 1,57
Espero ter ajudado...
Primeiramente, tia Carol é o caralho!!!!
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