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Títulos de renta Fija-José Víctor Rueda

Trabajo Práctico I- Tecnología educativa II
by

Jose Victor Rueda

on 10 September 2014

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Transcript of Títulos de renta Fija-José Víctor Rueda

Un bono es una obligación financiera o una promesa de pago escrita que contrae una empresa o el estado para poder obtener financiamiento.
PORQUE SE EMITEN BONOS?
CLASIFICACIÓN DE LOS BONOS
Clasificación en cuanto a la estructura
Clasificación de bonos con derivados
Clasificación según el lugar de emisión
Eurobonos
Bonos extranjeros
Bonos de alto rendimiento o chatarra
Bonos Bullet
Bonos Plain Vanilla
Bonos cupón cero
Bonos convertibles
Clasificación por el tipo de cupones
Nota de aumento
Bonos de amortización anticipada o redimibles
Bonos con opción de venta
Bonos canjeables
Bonos con tasa flotante
Bonos estructurados
Los bonos y obligaciones son títulos que pagan intereses periódicos, a los cuales se les denomina cupones
En el contrato de bonos se especifican todos los derechos y obligaciones del emisor y tenedor de bonos del activo de renta fija
CARACTERÍSTICAS
DE LOS BONOS

BONOS UNA ALTERNATIVA DE FINANCIAMIENTO
MERCADO DE BONOS DEL TESORO
Los bonos del tesoro son títulos negociables emitidos por el Estado, que gozan de un mercado muy atractivo y liquido.
Tienen pagos anuales y semestrales de cupones, y son emitidos cercanos a la par o al valor nominal
Ofrecen una tasa de rentabilidad (TIR) que esta determinada por las tasas de interés de la economía.
Los principales clientes son los bancos y otras instituciones financieras, como las compañías de seguros, fondos de pensiones, las sociedades de bolsa y los fondos de inversiones.
Cada emisión es vendida en subasta pública, por lo tanto es el mercado el que determina el rendimiento.
Existe un mercado secundario muy activo donde se negocian estos instrumentos, llegando a ser los mas líquidos del mercado de bonos.
El nombre que recibe cada bono corporativo depende de alguna característica que lo diferencia del resto.
Cuando el bono no tiene ningún rasgo diferencial, simplemente se lo llama bono corporativo haciendo referencia a su emisor
Uno de los elementos importantes de los bonos corporativos es la garantía o colateral, que otorgan como respaldo ante cualquier eventualidad
Los bonos de la empresa constituyen el segundo gran grupo de instrumentos de renta fija que cotizan en los mercados de capitales
BONOS CORPORATIVOS
Bonos Leasing
Son instrumentos garantizados por contratos de arrendamiento financiero
Bonos Subordinados
Son emitidos únicamente por instituciones financieras y no tienen garantías
Los instrumentos de renta fija generan flujos de dinero conocidos a lo largo del tiempo, lo que permite calcular la rentabilidad aproximada de la inversión.
Estos instrumentos son conocidos como bonos u obligaciones
RENTABILIDAD Y RIESGO
Clasificaciones
de riesgo
1
Una clasificación preliminar, que tiene por objeto estimar capacidad de pago del emisor mediante análisis financiero y comparativo
2
El análisis de calidad de garantías
3
La clasificación final del instrumento, que combina la clasificación preliminar con el resultado del análisis de las características del bono
Son realizadas por empresas independientes de raiting, que usan una metodología que, a grandes rasgos, se divide en tres fases:
GESTIÓN DE CARTERA DE BONOS
Crear las pautas de inversión necesarias para alcanzar una determinada rentabilidad minimizando el riesgo
CARTERA DE INVERSIÓN.- Es el conjunto de activos que sigue una política de inversión claramente definida.
La diversificación:
Es reducir el riesgo mediante la distribución del capital entre diferentes inversiones o activos, con el fin de evitar la concentración en una única inversión, en la que el riesgo estaría limitado exclusivamente a la evolución de algo muy específico
PROPIEDADES ESENCIALES DE LOS BONOS
Los instrumentos de renta fija poseen una serie de cualidades para invertir minimizando riesgos y maximizando la rentabilidad, el objetivo es explicar el funcionamiento y la sensibilidad de los precios de estos instrumentos
Los Flujos del Instrumento a lo largo del Tiempo que vendrán definidos por los cupones y amortizaciones del nominal.
El Tiempo que reste hasta el vencimiento y
El rendimiento del Instrumento
GARANTIA BONOS
Bonos con Cupón Diferido
Títulos de Renta Fija
Es un Título de Deuda
Se emite para conseguir fondos
El titular tiene derecho a un flujo de fondos
Se emiten en series
Estandarizacion de montos y vencimientos
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