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Análisis de los Estados Financieros

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by

Daniel Lobo

on 30 June 2015

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Transcript of Análisis de los Estados Financieros

Finalidad de los estados financieros:
Son informes, estados contables, que utilizan las instituciones para dar a conocer la situación económica y financiera y los cambios que experimentan a una fecha determinada
¿Qué es un Estado Financiero?
Nombre de la empresa.
Nombre del estado financiero.
Fecha.
Normas de Presentación de los Estados Financieros (NIC)
¿Qué se necesita para hacer una Análisis Horizontal?
Método de Análisis Horizontal
Estados Financieros Básicos
Análisis de los Estados Financieros
Importancia de los Estados Financieros
Es el estudio que se hace de la información contable, mediante la utilización de indicadores y razones financieras a una fecha determinada.
¿Qué es el Análisis de los Estados Financieros?
Métodos para el Análisis de los Estados Financieros
Estados Financieros


Análisis horizontal
determina la variación que un rubro ha sufrido en un periodo respecto de otro.


Análisis vertical
determina que tanto representa cada cuenta del activo dentro del total de este.


Análisis Horizontal
Objetivo: Determinar que tanto ha variado una cuenta de un período a otro.
¿Cómo se hace el Análisis Horizontal?
En el análisis horizontal, lo que se busca es determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada cuenta de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado y por tanto su comportamiento en el tiempo.
Encabezado
Cuerpo
Nombre y valor de cada cuenta o grupo de cuentas
Firmas
El objetivo de esta Norma es establecer las bases para la presentación de los estados financieros con propósito de información general, para asegurar la comparabilidad de los mismos, tanto con los estados financieros de la propia entidad correspondientes a ejercicios anteriores, como con los de otras entidades.
Del contador o responsable del negocio
El objetivo de los estados financieros es suministrar información acerca de la situación financiera, el rendimiento financiero y de los flujos de efectivo de una entidad, que sea útil a una amplia variedad de usuarios a la hora de tomar sus decisiones económicas. Los estados financieros también muestran los resultados de la gestión realizada por los administradores con los recursos que les han sido confiados
Es necesario interpretar y analizar la información para entender el origen y comportamiento de los recursos de la empresa.
Los gerentes, necesitan tener información financiera actualizada, para tomar decisiones acertadas sobre futuras operaciones y la obtienen de los estados financieros:

Evaluar la rentabilidad
Posición financiera
Flujo de fondos etc

Estados Financieros para al menos dos períodos, para poder comparar un período con otro.
Ejemplo:
Análisis Horizontal

Ejemplo:


Balance General


2012 2013
Efectivo 2.000 3.000
2012 2013
3.000

2.000
¿Esto realmente es una mejora en la liquidez de la empresa?
Paso 2: Calcular la Variación Absoluta= Es el valor de cada cuenta en el segundo período menos su valor en el primer período.
Balance General

2012 2013
Efectivo 2.000 3.000
(3.000-2.000)
(1.000/2.000)*100
Var. Abs.
1.000
Var. Relativa
50%
Análisis Horizontal del Balance General
El Efectivo crece menos que las cuentas por cobrar.
Aumento en los inventarios.
Aumento en las cuentas por pagar.
Los Pasivos aumentan más que el Patrimonio
Análisis Horizontal en el Estado de Resultados
El costo de ventas crece más que las ventas, utilidad bruta reducida
Decremento de la Utilidad Operativa.
Paso 3: El resultado de la Variación Absoluta se divide entre el valor del primer período y se multiplica por 100 para expresarlo como porcentaje.
Paso 1: Seleccionar la cuenta o grupo de cuentas que se desea evaluar.
Análisis Vertical de los Estados Financieros
Procedimiento de porcentajes integrales:
Procedimientos:

De porcentajes integrales.
De razones simples.
Porcentaje Integral (PI) = Valor Parcial
* 100
Valor Base
Análisis Vertical de los Estados Financieros
Procedimiento de Razones Simples o Razones Financieras
Liquidez
Cobertura
Apalancamiento
Liquidez
Capacidad de saldar o pagar obligaciones a corto plazo que se han adquirido en la medida en que se vencen

Capital de Trabajo Neto = Pasivo Circulante - Activo Circulante
Solvencia(is) = Activo Circulante

Pasivo Circulante
Prueba Ácida = Activo Circulante - Inventarios

Pasivo Circulante
Análisis Vertical de los Estados Financieros
Cobertura
Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir determinados cargos fijos.
Endeudamiento Activo = Nivel de autonomía financiera de la empresa
Endeudamiento del activo = Pasivo Total

Activo Total
Endeudamiento activo patrimonial = Pasivo Total

Patrimonio
Endeudamiento activo fijo = Patrimonio

Activo Fijo Neto Tangible
Análisis Vertical de los Estados Financieros
Apalancamiento
Determinar el grado de apoyo de los recursos internos de las empresas sobre los recursos de terceros.
Apalancamiento = Activo Total

Patrimonio
Apalancamiento Financiero
Indica las ventajas y/o las desventajas del endeudamiento con terceros y como esto contribuye a la rentabilidad del negocio
Apalancamiento =
(
(
)
)
Utilidad de Impuestos
Patrimonio
Utilidad de antes de Impuestos e intereses
Activo Total
Análisis Vertical de los Estados Financieros
Razones de Rentabilidad
Miden la capacidad de la empresa para generar utilidades, a partir de los recursos disponibles.

Entre ellas tenemos:
(Ventas – Costo de Ventas)
Ventas
MUB=
Margen de Utilidad en Operaciones:
este indicador permite medir si la empresa esta generando suficiente utilidad para cubrir sus actividades de financiamiento.
Utilidad en Operaciones
Ventas
MUO=
Análisis Vertical de los Estados Financieros
Margen de Utilidad Neta:
mide el porcentaje que esta quedando a los propietarios por operar la empresa.
Razones de Rentabilidad
Utilidad Neta
Ventas
MUN=
Rendimiento sobre Activos (ROI):
da una idea del rendimiento que se esta obteniendo sobre la inversión.
Utilidad Neta
Total Activos
ROI=
Análisis Vertical de los Estados Financieros
Razones de Actividad o de Gerencia
Evalúan la habilidad con la cual la empresa o la gerencia utiliza los recursos de que dispone.

Las más conocidas son las siguientes:

Días de Inventarios:
hipotéticamente evalúa cuantos días podría operar la empresa sin reponer sus inventarios, manteniendo el mismo nivel de ventas.
Ventas
Inventarios
RI=
Análisis Vertical de los Estados Financieros
Días de Cuentas por Cobrar:
también conocido como días de ventas en la calle, porque representa en promedio, el número de días que la empresa esta tardando en recuperar sus ventas.

Razones de Actividad o de Gerencia
Cuentas por Cobrar * 360
Ventas
DCC=
Rotación de Cuentas por Cobrar:
indica el número de veces en que, en promedio, han sido renovadas las cuentas por cobrar.
Ventas
Cuentas por Cobrar
RCC=
Días de Cuentas por Pagar:
mide el número de días que, en promedio, la empresa se esta tomando de sus proveedores, para saldar sus compras.
Cuentas por Pagar * 360
Compras
DCP=
Análisis Vertical de los Estados Financieros
Rotación de Cuentas por Pagar:
indique el número de veces en que, en promedio, han sido renovadas las cuentas por pagar
Razones de Actividad o de Gerencia
Margen de Utilidad antes de Impuesto:
permite medir cuanto esta ganando la empresa, antes de aplicar los cargos por concepto de Impuesto sobre la renta.
Margen de Utilidad Bruta:
mide, en forma porcentual, la porción del ingreso que permitirá cubrir todos los gastos diferentes al costo de ventas.
Utilidad antes del Impuesto
Ventas
MUI=
Análisis Vertical de los Estados Financieros
Razones de Actividad o de Gerencia
Utilidad Neta
Ventas
ROCC=
Rendimiento sobre el Capital Común:
se acostumbra aplicar este índice cuando la empresa tiene acciones preferidas en su capital. De no haberlas aplica la fórmula anterior.
Rendimiento sobre el Capital Empleado (ROCE):
este indicador mide la rentabilidad de la capitalización, por lo que tiene una gran relación con el Valor Económico Añadido (EVA).
Rendimiento sobre el Patrimonio:
mide la rentabilidad que están obteniendo los inversionistas. También se le conoce como ROE (Return on equity).
Utilidad Neta
Ventas
ROE=
Utilidad Neta
(Patrimonio + Deuda a Largo Plazo)
ROCE=
Utilidad por Acción Común:
demuestra la utilidad que se obtiene por cada una de las acciones en circulación. Este es el único índice de este grupo que se presenta siempre en valores absolutos.
Utilidad Neta - Div. Acc Pref
Acciones en Circulación
UAC=
Rendimiento sobre el Capital de Trabajo:
mide la rentabilidad que se esta obteniendo sobre los recursos o inversión neta a corto plazo.
Utilidad Neta
Capital de Trabajo
RCT=
Rotación de Inventarios:
también hipotéticamente, indica el número de veces en que, en promedio, el inventario ha sido repuesto.
Inventarios * 360
Ventas
DI=
Compras
Cuentas por Pagar
RCP=
Rotación del Activo Fijo:
éste indicador nos mide la relación que existe entre el monto de los ingresos y el monto de la inversión en activos fijos.
Ventas
Activo Fijo
RAF=
Rotación del Activo Total:
éste indicador nos mide la relación que existe entre el monto de los ingresos y el monto de la inversión total
Ventas
Total Activo
RAT=
Rotación del Capital de Trabajo:
éste indicador nos mide la relación que existe entre el monto de los ingresos y el monto de la inversión neta en recursos a corto plazo
Ventas
Capital de Trabajo
RAT=
Análisis de los Estados Financieros
El análisis de estos financieros permite Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes variables financieras que intervienen o son producto de las operaciones económicas de una empresa.
Conclusiones Generales
Permite evaluar la situación financiera de la organización.
Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con la realidad económica y estructural de la empresa.
Tomar decisiones de inversión y crédito.
Determinar el origen y las características de los recursos financieros de la empresa.
El análisis de los Estados Financieros es de gran importancia para la planificación financiera de las empresas.
Presentado por:
Jimenez, Tiziano
Lobo, Daniel
Perozo, Jonnes
Reyes, Wilfredo
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